“十五五”規劃建議提出，保持制造業(yè)合理比重，構建以先進(jìn)制造業(yè)為骨干的現代化產(chǎn)業(yè)體系。

　　有分析人士指出，在提升產(chǎn)業(yè)鏈自主可控水平，強化產(chǎn)業(yè)基礎再造和重大技術(shù)裝備攻關(guān)，滾動(dòng)實(shí)施制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)，發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)集群等背后，政策推動(dòng)將產(chǎn)生巨大的投資機會(huì )。結合當前相關(guān)產(chǎn)業(yè)的景氣度來(lái)看，投資者可適當關(guān)注機器人、半導體設備、低空飛行器等市場(chǎng)前景廣闊的行業(yè)。

　　機器人：

　　關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈龍頭

　　2025年，我國人形機器人產(chǎn)業(yè)在頂層設計前瞻布局與全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng )新的雙輪驅動(dòng)下蓬勃發(fā)展。同時(shí)，核心部件國產(chǎn)化進(jìn)程高歌猛進(jìn)，減速器、靈巧手等關(guān)鍵環(huán)節技術(shù)持續突破，供應鏈自主可控能力顯著(zhù)增強。有觀(guān)點(diǎn)指出，目前人形機器人量產(chǎn)路線(xiàn)清晰，各家紛紛以2026年作為量產(chǎn)關(guān)鍵節點(diǎn)，建議持續關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資布局機會(huì )。

　　從市場(chǎng)角度來(lái)看，近期機器人板塊調整幅度較大，有分析認為，主要是由于特斯拉推遲OptimusV3發(fā)布及量產(chǎn)計劃使得市場(chǎng)擔心人形機器人整體量產(chǎn)進(jìn)度及規模將不及預期。但可以看到，國內外機器人公司仍在進(jìn)行技術(shù)迭代、持續推進(jìn)機器人量產(chǎn)落地進(jìn)程，宇樹(shù)科技等多家公司加快推進(jìn)IPO，2026年人形機器人將進(jìn)入“從0到1”的規�；�量產(chǎn)階段，預計后續機器人板塊仍將迎來(lái)催化，建議調整后繼續關(guān)注機器人產(chǎn)業(yè)鏈公司。

　　開(kāi)源證券也表示，人形機器人量產(chǎn)時(shí)刻已至，2026年隨著(zhù)特斯拉、宇樹(shù)、智元等生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)首次進(jìn)入萬(wàn)臺級規�；�制造階段。未來(lái)5年至10年，人形機器人有望重塑制造業(yè)、服務(wù)業(yè)乃至家庭生活，成為繼智能手機、新能源汽車(chē)后的下一代通用平臺。

　　從部分頭部機器人本體廠(chǎng)的訂單和上市計劃來(lái)看，宇樹(shù)科技、優(yōu)必選等企業(yè)已經(jīng)獲得較大批量訂單，宇樹(shù)科技、樂(lè )聚機器人等企業(yè)上市在即，人形機器人產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度正持續加速。財通證券（601108）分析師吳曉飛建議關(guān)注確定性強、對應產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節價(jià)值量大的核心標的，如拓普集團（601689）、三花智控（002050）、北特科技（603009）、浙江榮泰（603119）、五洲新春（603667）、金沃股份（300984）、信質(zhì)集團（002664）、肇民科技（301000）等。

　　拓普集團（601689）

　　三花智控（002050）

　　北特科技（603009）

　　浙江榮泰（603119）

　　半導體設備：

　　國產(chǎn)化率提升空間大

　　國際科技競爭加劇，半導體是博弈的主陣地。國內方面，并購重組新規落地，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與自主可控深化。在并購貸款政策上，有關(guān)部門(mén)提出科技企業(yè)并購貸款占比可提升至80%。半導體領(lǐng)域并購重組催化密集，北方華創(chuàng )（002371）收購芯源微完善設備全鏈條布局，海光信息與中科曙光（603019）整合打造算力龍頭，半導體產(chǎn)業(yè)鏈整合持續進(jìn)行。

　　過(guò)去幾年，我國半導體設備快速發(fā)展，刻蝕、薄膜沉積設備等均已有相應國產(chǎn)突破，但先進(jìn)制程所需的關(guān)鍵設備國產(chǎn)化率仍有較大提升空間，例如高端光刻機國產(chǎn)化率為0、刻蝕和薄膜沉積設備國產(chǎn)化率僅為20%左右等。有行業(yè)人士表示，伴隨關(guān)鍵設備的國產(chǎn)突破，先進(jìn)制程擴產(chǎn)有望加速。此外，伴隨國際競爭加劇，看好自主可控賽道，半導體設備為重要一環(huán)，看好先進(jìn)制程的關(guān)鍵設備取得突破。

　　海外科技產(chǎn)品供應波動(dòng)，自主可控仍是供應鏈安全最優(yōu)解。民生證券分析師李哲指出，隨著(zhù)AI算力需求持續演繹，建議關(guān)注后期催化因素�？涛g、沉積、鍵合設備、CMP設備等用量增加，建議關(guān)注中微公司、拓荊科技、華海清科等；國產(chǎn)算力測試機配套方面，關(guān)注長(cháng)川科技（300604）、精智達、華峰測控；量檢測設備仍是國產(chǎn)化率較低的環(huán)節，關(guān)注精測電子（300567）、中科飛測、驕成超聲、蘇大維格（300331）等。

　　中微公司（688012）

　　拓荊科技（688072）

　　長(cháng)川科技（300604）

　　精測電子（300567）

　　低空飛行器：

　　市場(chǎng)空間超萬(wàn)億元

　　“十五五”規劃建議提出加快低空經(jīng)濟等戰略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。國家戰略聚焦低空經(jīng)濟新賽道，各地相繼出臺低空經(jīng)濟發(fā)展綱領(lǐng)性政策，國資央企密集成立低空經(jīng)濟公司。從應用場(chǎng)景來(lái)看，低空物流、低空文旅等應用場(chǎng)景先行。頭部eVTOL主機廠(chǎng)訂單陸續落地，海外拓展迅速，產(chǎn)業(yè)鏈規�；�發(fā)展態(tài)勢清晰。

　　可以看到，首批載人類(lèi)民用無(wú)人駕駛航空器運營(yíng)合格證頒發(fā)，我國低空經(jīng)濟正式進(jìn)入“載人時(shí)代”。非管制空域的劃設為低空經(jīng)濟發(fā)展打開(kāi)了物理空間，適航取證加速為低空經(jīng)濟發(fā)展打開(kāi)了運營(yíng)空間，2026年我國低空經(jīng)濟市場(chǎng)規模有望超萬(wàn)億元。

　　華福證券分析師戴永波指出，從產(chǎn)業(yè)化落地角度看，低空經(jīng)濟的重心是基礎設施建設及載物場(chǎng)景的無(wú)人機率先落地，基礎設施建設是低空經(jīng)濟作為新興產(chǎn)業(yè)落地的前提。此外，如果后續低空相關(guān)政策能夠落地，無(wú)人機仍將是今年的重點(diǎn)。一方面受益于軍工放量，另一方面民用各領(lǐng)域的應用場(chǎng)景也在逐步打開(kāi)。持續看好無(wú)人機板塊的行情以及相關(guān)標的的投資機會(huì )。

　　政策端持續完善通航監管體系，產(chǎn)業(yè)端加快合作與技術(shù)落地，低空經(jīng)濟呈現出制度建設與產(chǎn)業(yè)推進(jìn)協(xié)同發(fā)展的態(tài)勢。國元證券分析師龔斯聞指出，基建方面，建議關(guān)注深城交（301091）、蘇交科（300284）、華設集團（603018）、納睿雷達；整機方面，建議關(guān)注萬(wàn)豐奧威（002085）、億航智能、縱橫股份、綠能慧充（600212）；核心零部件方面關(guān)注宗申動(dòng)力（001696）、臥龍電驅（600580）、應流股份（603308）、英搏爾（300681）；空管及運營(yíng)方面關(guān)注中信海直（000099）、中科星圖、四川九洲（000801）。

　　深城交（301091）

　　縱橫股份（688070）

　　宗申動(dòng)力（001696）

　　中信海直（000099）