一、大勢觀(guān)察

　　今日A股走出“早盤(pán)低開(kāi)、探底回升、尾盤(pán)企穩”的溫和修復行情。在月底效應與政策預期雙重作用下，市場(chǎng)情緒有所回暖。截至收盤(pán)，滬指漲0.34%，深成指漲0.85%，創(chuàng )業(yè)板指漲0.7%，三大指數集體收陽(yáng)。兩市全天成交額1.59萬(wàn)億元，較昨日大幅縮量1240億元，創(chuàng )近兩周新低，顯示部分機構開(kāi)始試探性回流。

　　截至11月28日收盤(pán)數據

　　技術(shù)面上，滬指再度逼近60日均線(xiàn)（3885–3890區域），但量能不足制約突破力度；創(chuàng )業(yè)板指站穩3000點(diǎn)，短期趨勢修復。當前核心觀(guān)察點(diǎn)在于：12月重要會(huì )議前政策預期能否催化放量？商業(yè)航天與新能源是否具備持續性？AI應用退潮后能否完成健康輪動(dòng)？

　　1128的縮量普漲，是一場(chǎng)靜水流深的布局戰。當商業(yè)航天批量漲停，當鋰電新材料再起風(fēng)云，我們看到的不僅是題材輪動(dòng)，更是國家戰略與產(chǎn)業(yè)升級的交匯點(diǎn)正在形成�？s量普漲，是月末情緒修復 + 政策窗口臨近下的典型過(guò)渡行情。商業(yè)航天受“太空算力中心”規劃引爆，鋰電、固態(tài)電池延續反內卷邏輯，乳業(yè)、區域經(jīng)濟則受益于促消費與地方政策預期。

　　二、行業(yè)及熱點(diǎn)捕捉

　　風(fēng)險提示（僅為市場(chǎng)信息整理，供策略研究，不構成投資建議）

　　今日市場(chǎng)完成了一次新舊交替的試探性輪動(dòng)：資金從退潮的AI應用、抗流感撤離，轉而進(jìn)攻商業(yè)航天（政策+產(chǎn)業(yè)）、鋰電新材料（漲價(jià)+技術(shù)）、區域消費（政策+季節）三大方向。雖未形成單一主線(xiàn)，但均具備真實(shí)催化+低位啟動(dòng)特征，符合月末資金“試錯+埋伏”行為。整體看，反彈仍在途中，但需放量確認強度。

　　（1）商業(yè)航天全線(xiàn)爆發(fā)，“太空數據中心”點(diǎn)燃新敘事

　　乾照光電（300102）、航天環(huán)宇（20CM）、雷科防務(wù)（002413）、航天發(fā)展（000547）大漲。核心驅動(dòng)：北京擬建GW級軌道算力中心 + “十五五”規劃明確新質(zhì)生產(chǎn)力方向。市場(chǎng)將“AI+航天”視為下一代基礎設施，邏輯從“概念”邁向“工程落地”，具長(cháng)期想象空間。

　�。�2）鋰電/固態(tài)電池延續強勢，材料漲價(jià)強化基本面

　　國晟科技（603778）、豐元股份（002805）大漲；電解液價(jià)格年初至今暴漲180%。催化來(lái)自：發(fā)改委肯定儲能技術(shù)進(jìn)展 + 廣汽固態(tài)產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn) + 寧王復產(chǎn)預期消化。資金區分“過(guò)剩產(chǎn)能”與“技術(shù)壁壘”，錯殺品種迎來(lái)修復。

　　三、前瞻策略

　　風(fēng)險提示（僅為市場(chǎng)信息整理，供策略研究，不構成投資建議）

　　關(guān)注信號1：若滬指能放量突破 3890 點(diǎn)（60日線(xiàn)位置），短線(xiàn)反彈可延續，主力資金有望集中。

　　關(guān)注信號2：關(guān)注12月政策窗口期能否帶來(lái)有效催化，商業(yè)航天與新能源持續性將是判斷多頭力度的核心指標。

　　參考策略：持續 “穩守 + 關(guān)注新主線(xiàn) + 回避兌現品種” 的組合策略，中短周期內關(guān)注政策與成交量的共振。

　　短線(xiàn)“主線(xiàn)輪動(dòng)、高低切換、重節奏”的策略，理性應對震蕩行情。

　　本文為市場(chǎng)感悟筆記，不構成投資建議。市場(chǎng)本質(zhì)是認知變現游戲，需為自己的每一分認知負責。

　　市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本頁(yè)面信息源于公開(kāi)市場(chǎng)，公司不對其真實(shí)性、準確性等作保證。行業(yè)分析、具體案例等僅作示例，不構成投資建議，過(guò)往業(yè)績(jì)不預示未來(lái)。個(gè)人經(jīng)驗分享僅為個(gè)案，不代表公司觀(guān)點(diǎn)。本頁(yè)面所有內容均不構成投資建議或要約邀請，投資決策及風(fēng)險由您自行承擔。頁(yè)面信息由江蘇金百臨投資咨詢(xún)股份有限公司投資顧問(wèn)張洋（A1210623120003）團隊進(jìn)行整理！