機構：電影行業(yè)迎結構化升級機遇
來(lái)源：
證券時(shí)報網(wǎng)
央視新聞消息，據網(wǎng)絡(luò )平臺數據，2025年度電影總票房(含預售)突破480億元。11月28日，賀歲檔(11月28日至12月31日)正式開(kāi)啟，已有超50部影片定檔。
中航證券認為，票房回暖與AI技術(shù)雙輪驅動(dòng)，電影行業(yè)迎結構化升級機遇。短期來(lái)看，賀歲檔上映與AI制作應用的持續落地將成為板塊催化因素；中長(cháng)期而言，AI賦能將重塑行業(yè)生態(tài)，推動(dòng)內容生產(chǎn)與商業(yè)模式雙向升級。建議關(guān)注兩條主線(xiàn)：①技術(shù)驅動(dòng)型內容公司；②深度布局IP衍生與短劇業(yè)務(wù)的運營(yíng)公司。
國信證券認為，短期內容供給恢復有望促進(jìn)電影市場(chǎng)增長(cháng)，中長(cháng)期A(yíng)I技術(shù)突破與IP潮玩的結合有望推動(dòng)電影行業(yè)持續繁榮。1)2023—2024年電影備案數量回升，行業(yè)內容儲備豐富，考慮到內容制作周期，2025年國內電影內容供給有望復蘇，推動(dòng)票房持續恢復，同時(shí)得益于高經(jīng)營(yíng)杠桿的特性，放映渠道有望迎來(lái)更好利潤釋放期；2)中長(cháng)期來(lái)看，內容端有望受益AI技術(shù)的進(jìn)步而降本提效；渠道端受益于以潮玩等為代表的多元經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)坪效有望持續提升。
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