國泰海通發(fā)布研報稱(chēng)，中美加速布局太空算力，美國發(fā)布基礎科研新計劃，“千問(wèn)”一周內下載突破1000萬(wàn)次，DeepSeek在數學(xué)推理領(lǐng)域取得突破，國內外 AI競爭格局持續深化。該行維持計算機板塊“增持”評級。

　　國泰海通主要觀(guān)點(diǎn)如下：

　　中美太空算力競爭加速

　　馬斯克提出太空 AI衛星計劃，北京同步啟動(dòng)千兆瓦級太空數據中心建設；美國"創(chuàng )世紀（漢得信息（300170）、日聯(lián)科技、金山辦公、合合信息、�？低�視（002415）、新大陸（000997）、道通科技、海光信息，相關(guān)標的：中科曙光（603019）。

　　太空計算正成為全球科技競爭的新前沿

　　中美兩國相繼公布太空算力部署計劃，馬斯克提出在未來(lái)四到五年內將AI 計算中心部署至太空的愿景，其核心是每年部署100 吉瓦的太陽(yáng)能AI 衛星，規模相當于美國全國電力的四分之一，并計劃利用月球基地進(jìn)一步擴大制造規模。與此同時(shí)，北京市正式發(fā)布在700-800 公里晨昏軌道建設千兆瓦級太空數據中心的規劃，該體系由空間算力、中繼傳輸和地面管控三大分系統組成。根據中國方案，項目建設將分三個(gè)階段推進(jìn)：2025-2027 年突破能源與散熱等關(guān)鍵技術(shù)并研制試驗星；2028-2030 年突破在軌組裝技術(shù)以降低成本；2031-2035 年實(shí)現衛星批量生產(chǎn)與大規模組網(wǎng)。

　　美國政府正式啟動(dòng)名為"創(chuàng )世紀計劃"的國家級人工智能科學(xué)計劃

　　該計劃旨在通過(guò)整合國家科研資源加速基礎科學(xué)突破。該計劃由特朗普總統于2025 年11 月簽署行政令啟動(dòng)，指示能源部整合其下屬17 個(gè)國家實(shí)驗室的超級計算機和獨特數據資產(chǎn)，構建專(zhuān)門(mén)用于科學(xué)研究的AI 基礎模型和自動(dòng)化實(shí)驗平臺。根據計劃框架，能源部將建立"美國科學(xué)與安全平臺"，重點(diǎn)推動(dòng)核聚變、半導體、生物技術(shù)等關(guān)鍵領(lǐng)域的科研突破。該計劃設定了明確的時(shí)間節點(diǎn)：在啟動(dòng)后60 天內確定約20 項國家級科技挑戰，270 天內展示首批概念驗證成果。"創(chuàng )世紀計劃"還將與私營(yíng)部門(mén)建立深度合作，英偉達、AMD 等科技企業(yè)已承諾提供算力支持。

　　中國企業(yè)在A(yíng)I 領(lǐng)域展現出從應用層快速滲透到基礎層理論突破的全棧技術(shù)能力與創(chuàng )新能力

　　阿里巴巴旗下AI 助手"千問(wèn)"App 在公測一周后下載量突破1000 萬(wàn)次，成為全球增長(cháng)最快的AI 應用，其基于性能領(lǐng)先的開(kāi)源模型Qwen3 打造，定位為"會(huì )聊天能辦事的個(gè)人AI 助手"。該應用上線(xiàn)兩天即沖入蘋(píng)果App Store 免費總榜前三，標志著(zhù)阿里在A(yíng)I to C 市場(chǎng)取得關(guān)鍵突破。與此同時(shí)，DeepSeek 在HuggingFace 上開(kāi)源了擁有685B 參數的數學(xué)推理模型DeepSeekMath-V2，該模型創(chuàng )新性地引入了自我驗證機制，通過(guò)"評判員"持續檢查證明過(guò)程，確保推理嚴謹性。這一突破使模型在IMO2025 等國際數學(xué)奧林匹克競賽中達到金牌水平，成為首個(gè)獲此級別的開(kāi)源模型。

　　風(fēng)險提示：技術(shù)發(fā)展不及預期，公司業(yè)務(wù)拓展不及預期。