宏觀(guān)經(jīng)濟

　　商務(wù)部：中國政府依法依規開(kāi)展稀土相關(guān)物項的出口管制工作，只要是用于民用用途的，合規的出口申請，中國政府都及時(shí)予以了批準。同時(shí)，中國政府積極適用通用許可等便利化措施，促進(jìn)兩用物項合規貿易，切實(shí)維護全球產(chǎn)供鏈的安全穩定。

　　經(jīng)濟參考報：2025年，我國中小銀行兼并重組提速，村鎮銀行、農商銀行等加速“退場(chǎng)”。截至目前，年內已有368家銀行因監管批復合并或批復解散而注銷(xiāo)，總數超去年全年。專(zhuān)家稱(chēng)，中小銀行合并重組有利于減少高風(fēng)險金融機構。未來(lái)，中小銀行“減量提質(zhì)”仍將持續。

　　央視新聞：2025年全球獨角獸企業(yè)500強總估值達39.14萬(wàn)億元，同比增長(cháng)超30%，主要集中在美國與中國，中國共有150家企業(yè)入選。

　　中新網(wǎng)：臺內部事務(wù)主管部門(mén)稱(chēng)，以所謂“未通過(guò)資訊安全監測”及涉及“詐騙案件”為借口，12月4日起對大陸應用程序小紅書(shū)采取網(wǎng)際網(wǎng)絡(luò )停止解析及限制接取措施，暫定實(shí)施期限為一年。據悉，小紅書(shū)在臺灣地區的用戶(hù)已逾300萬(wàn)人。

　　世貿組織：在2024年10月中旬至2025年10月中旬，全球商品進(jìn)口額中受新關(guān)稅等措施影響的部分較前12個(gè)月增長(cháng)超四倍，創(chuàng )下WTO超15年來(lái)監測的最高紀錄。全球貿易體系正在經(jīng)歷80年來(lái)最嚴重的動(dòng)蕩，單邊關(guān)稅措施大幅增加、地緣政治緊張和區域沖突加劇。

　　新華社：獨居老人增多。2024財年，日本因無(wú)人繼承而歸入國庫的財產(chǎn)總額達1291億日元（約合58.7億元人民幣），創(chuàng )下2013財年有相關(guān)記錄以來(lái)的歷史新高。2024財年日本國庫收到的相關(guān)款項約為2013財年的3.8倍。

　　世界黃金協(xié)會(huì )：預計2026年黃金價(jià)格有望再上漲15%至30%。美債收益率下行、地緣政治風(fēng)險高企以及顯著(zhù)增強的避險需求疊加，將為黃金提供極為強勁的順風(fēng)。

　　行業(yè)動(dòng)向

　　體育總局：印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)籃球改革發(fā)展的意見(jiàn)》。有序促進(jìn)職業(yè)籃球開(kāi)放。積極引入境外優(yōu)質(zhì)資本投資職業(yè)俱樂(lè )部，優(yōu)化股權結構，提高盈利能力。到2035年青少年籃球、社會(huì )籃球、職業(yè)籃球水平全面提升，國家男籃穩定獲得奧運會(huì )參賽資格。

　　北京市：發(fā)布《加快北京奧林匹克中心區高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計劃（2025年-2027年）》。將在奧林匹克中心區建設全球首個(gè)國家人形機器人賽訓基地、推進(jìn)奧林匹克森林公園基礎設施提升和奧林匹克塔改造工程、實(shí)施龍形水系綜合改造、地下環(huán)隧改造升級工程等。

　　上證報：12月4日，25年飛天（散）53度/500ml批發(fā)價(jià)為1545元/瓶，較前一日下跌5元；25年飛天（原）53度/500ml價(jià)格報1550元/瓶，較前一日下跌10元。今年以來(lái)，散瓶批發(fā)價(jià)較高點(diǎn)累計下跌超過(guò)30%。

　　科技日報：12月4日，國產(chǎn)九價(jià)HPV疫苗在航天中心醫院正式開(kāi)打，標志著(zhù)北京市9至45歲女性在宮頸癌預防上擁有了保護更全面、接種更經(jīng)濟的新選擇。這款疫苗的投入使用，打破了進(jìn)口疫苗長(cháng)期壟斷局面。

　　TrendForce：現貨市場(chǎng)市況持續波動(dòng)，DDR4的顆粒報價(jià)持續上揚，整體報價(jià)仍高于DDR5。NAND現貨市場(chǎng)，在預期供應將極度吃緊且后續價(jià)格仍會(huì )上漲的心理驅動(dòng)下，現貨市場(chǎng)已出現單日多次調整報價(jià)的情況。

　　艾瑞咨詢(xún)：2025中國折疊屏市場(chǎng)回暖，前三季度華為以近70%份額持續領(lǐng)跑。折疊屏手機開(kāi)始從“小眾嘗鮮”到“主流主力機”的轉變，大屏幕帶來(lái)更好的觀(guān)影、娛樂(lè )體驗，95.5%的消費者表示未來(lái)愿意更換折疊屏手機。

　　高盛：對2026年鋁、鋰和鐵礦石的前景持悲觀(guān)態(tài)度。受供應充裕影響，明年銅價(jià)恐難以維持升破11000美元/噸的行情。近期價(jià)格的“突破”難以持久，漲幅主要源于對未來(lái)供應緊張的預期而非基本面支撐。

　　CINNO Research：11月，伴隨國內外旺季備貨期結束，面板需求進(jìn)一步回落。進(jìn)入12月，北美市場(chǎng)需求逐漸釋放，帶動(dòng)短期需求回暖，但由于整體產(chǎn)能平均稼動(dòng)率仍維持較高水位，預計中小尺寸面板價(jià)格將逐步企穩，而大尺寸面板價(jià)格則延續下跌趨勢。

　　TrendForce：下半年手機市場(chǎng)迎來(lái)傳統旺季，加上品牌陸續發(fā)布新機，推升第三季全球智能手機生產(chǎn)數季增9%、年增7%，達3.28億支，季節性生產(chǎn)動(dòng)能明顯增強。

　　公司動(dòng)態(tài)

　　臺積電魯立忠：AI功耗正呈現指數級增加，能源效率成為AI能否普及的關(guān)鍵因素。臺積電A14技術(shù)的開(kāi)發(fā)十分順利。從N7到A14，在相同功耗下速度提升1.8倍，能源效率則提升4.2倍。臺積電的每一個(gè)新技術(shù)節點(diǎn)，都比前一個(gè)節點(diǎn)減少大約30%的功耗。

　　界面新聞：塔斯汀正陷入門(mén)店“大開(kāi)大關(guān)”的魔咒。截至12月2日，塔斯汀在過(guò)去90天新開(kāi)了968家店，但也新關(guān)了907家。造成如今門(mén)店大開(kāi)大關(guān)的一個(gè)原因，或許是塔斯汀在為早年瘋狂“跑馬圈地”買(mǎi)單。

　　新京報：2023年，三只羊海外MCN機構Three Sheep Network正式成立，并將倉庫設在新加坡本地。近日，三只羊的海外版圖已全面鋪開(kāi)，穩居東南亞跨境MCN前三。

　　每經(jīng)網(wǎng)：Meta Platforms挖走了蘋(píng)果公司的頂級設計主管，凸顯這家社交網(wǎng)絡(luò )巨頭向人工智能消費設備領(lǐng)域進(jìn)軍的決心。據悉，Meta聘請了Alan Dye，后者自2015年起擔任蘋(píng)果用戶(hù)界面設計團隊負責人。

　　觀(guān)點(diǎn)網(wǎng)：據悉，OpenAI首席執行官奧爾特曼今夏曾考慮過(guò)投資火箭公司，此舉旨在與埃隆·馬斯克的SpaceX展開(kāi)競爭。該筆投資預計將耗資數十億美元。但接近OpenAI的人士稱(chēng)，相關(guān)談判目前已不再積極推進(jìn)。

　　重要公告

　　TikTok將在巴西建設其拉美地區首座數據中心，投資額超370億美元。

　　ST先河（300137）公告，撤銷(xiāo)其他風(fēng)險警示，證券簡(jiǎn)稱(chēng)變更為“先河環(huán)�！�。

　　國投智能（300188）發(fā)布澄清公告，控股股東未投資設立中創(chuàng )云科。

　　�？菩略�（301292）公告，員工戰略配售資管計劃擬減持不超2.5%股份。

　　從知情人士處獲悉，碧桂園旗下債券“H16騰越2”的重組方案獲債權人會(huì )議通過(guò)，9只債券本金總額超138億元。

　　超穎電子（603175）公告，擬向泰國子公司增資1億美元，用于A(yíng)I算力高階印制電路板擴產(chǎn)項目。

　　通宇通訊（002792）公告，藍箭航天“朱雀三號”的發(fā)射將有助于參股衛星核心零部件企業(yè)鴻擎科技加速獲取國內外商業(yè)訂單。

　　昀�？萍脊�告，公司消費電子產(chǎn)品主要應用于華為、小米、OPPO、VIVO、榮耀等主流品牌智能手機。

　　飛沃科技（301232）公告，實(shí)控人張友君的控股企業(yè)上海弗沃在股票異常波動(dòng)期間增持2.63萬(wàn)股公司股票。

　　博納影業(yè)（001330）公告，《阿凡達3》票房收入尚難以預計，且投資收益權比例較低。

　　興發(fā)集團（600141）公告，子公司與比亞迪（002594）全資孫公司青海弗迪簽署8萬(wàn)噸/年磷酸鐵鋰委托加工協(xié)議。

　　太陽(yáng)電纜（002300）公告，股東象嶼集團及其一致行動(dòng)人擬合計減持不超3%股份。

　　中威電子（300270）公告，控股股東籌劃公司控制權變更相關(guān)事宜，股票停牌。

　　駿亞科技（603386）公告，生產(chǎn)的PCB產(chǎn)品可用于人形機器人，相關(guān)產(chǎn)品占公司營(yíng)收比重很小。

　　摩爾線(xiàn)程今日登陸科創(chuàng )板，發(fā)行價(jià)114.28元/股。同日，沐曦股份正式啟動(dòng)申購，發(fā)行價(jià)定為104.66元/股。