【導讀】證監會(huì )出手打擊內幕交易，兩人合計被罰沒(méi)超5000萬(wàn)元

　　12月5日，中國證監會(huì )開(kāi)出兩張罰單，嚴厲打擊內幕交易行為。兩名自然人因在重大資產(chǎn)重組信息敏感期內進(jìn)行內幕交易，被處以重罰。其中，陳芹燕因內幕交易被罰沒(méi)逾4900萬(wàn)元，黃克被罰沒(méi)超180萬(wàn)元，兩人合計被罰沒(méi)超過(guò)5000萬(wàn)元。

　　密集披露的罰單背后，監管層對市場(chǎng)操縱和內幕交易的零容忍態(tài)度持續彰顯，為投資者打造公平透明的市場(chǎng)環(huán)境。

　　第一張罰單的當事人為陳芹燕。經(jīng)查明，陳芹燕存在以下違法事實(shí)：

　　2022年6月13日，相關(guān)公司發(fā)布《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌公告》，稱(chēng)擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現金的方式，實(shí)現對其他公司控股權的收購。該事項屬于《證券法》第八十條第二款第二項、第九項規定的重大事件，依據《證券法》第五十二條，在公開(kāi)前為內幕信息。該信息不晚于2022年5月11日形成，于2022年6月13日公開(kāi)。

　　陳芹燕與相關(guān)內幕信息知情人關(guān)系密切。內幕信息敏感期內，陳芹燕使用本人及他人多個(gè)賬戶(hù)內幕交易相關(guān)公司股票，交易額大，并存在新轉入資金、融資買(mǎi)入等情形，買(mǎi)入意愿十分強烈，經(jīng)計算，共計獲利821萬(wàn)元。證監會(huì )決定沒(méi)收陳芹燕違法所得，并處以4107萬(wàn)元的罰款。

　　聽(tīng)證過(guò)程中，陳芹燕提出內幕信息形成時(shí)間認定錯誤、申辯人與相關(guān)內幕信息知情人關(guān)系密切的認定錯誤、申辯人的交易行為未達到“明顯異�！钡某潭鹊壬贽q意見(jiàn)。

　　經(jīng)過(guò)復核，證監會(huì )認為，根據在案證據，本案內幕信息形成時(shí)間，和相關(guān)知情人知悉案涉內幕信息時(shí)點(diǎn)的認定并無(wú)不當，認定申辯人與相關(guān)內幕信息知情人關(guān)系密切具有事實(shí)依據，申辯人的申辯并不足以對其交易明顯異常情形作出合理解釋?zhuān)�認定其構成內幕交易具有事實(shí)和法律依據。

　　第二張罰單的當事人是黃克。他本人即為內幕信息知情人，在知悉內幕信息后，于敏感期內使用他人證券賬戶(hù)進(jìn)行交易。

　　經(jīng)查明，黃克存在以下違法事實(shí)：2022年6月13日，相關(guān)公司發(fā)布《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌公告》，稱(chēng)擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現金的方式，實(shí)現對其他公司控股權的收購。黃克知悉內幕信息后，在內幕信息敏感期內使用他人證券賬戶(hù)交易相關(guān)公司股票，獲利31.8萬(wàn)元。黃克的上述行為構成內幕交易行為。證監會(huì )決定：沒(méi)收黃克違法所得31.8萬(wàn)元，并處以150萬(wàn)元罰款。

　　盡管黃克在聽(tīng)證中辯稱(chēng)自己“不知悉內幕信息”“交易由他人實(shí)際下單”等。但證監會(huì )復核后認為，黃克內幕交易相關(guān)股票具有事實(shí)和法律依據，對其申辯意見(jiàn)不予采納。

　　兩起案件的內幕信息或源于同一家上市公司于2022年籌劃的重大資產(chǎn)重組。從監管對兩起案件的處理結果來(lái)看，清晰地傳遞了“零容忍”的監管信號。

　　近年來(lái)，證監會(huì )持續強化監管“長(cháng)牙帶刺”、有棱有角，從嚴打擊操縱市場(chǎng)、內幕交易等嚴重違法違規行為。2024年，證監會(huì )查辦內幕交易案件178件，占全年證券期貨違法案件總數的24%。證監會(huì )主席吳清在2025年陸家嘴論壇上表示，證監會(huì )將依法從嚴監管，嚴懲違法輸送利益以及內幕交易、操縱市場(chǎng)等行為，堅決防止“渾水摸魚(yú)”，切實(shí)保護好中小投資者合法權益。