華夏時(shí)報記者 王兆寰 北京報道

　　當A股中的券商板塊再次挺身而出，扛起反彈大旗時(shí)，監管層最新的動(dòng)向來(lái)了。

　　日前，中國證監會(huì )主席吳清在中國證券業(yè)協(xié)會(huì )第八次會(huì )員大會(huì )上指出，“十五五”是全面深化資本市場(chǎng)改革、加快打造一流投行和投資機構的戰略機遇期。每一家機構都要對標金融強國建設目標，在核心競爭力、市場(chǎng)引領(lǐng)力、風(fēng)控能力等方面苦練內功，加快提升。

　　吳清強調，差異化特色化發(fā)展要做到新突破。各證券公司要立足自身資源稟賦，發(fā)揮好比較優(yōu)勢，從價(jià)格競爭加快轉向價(jià)值競爭。

　　一流投行不是頭部機構的“專(zhuān)屬”、“專(zhuān)利”，中小機構也要把握優(yōu)勢、錯位發(fā)展，在細分領(lǐng)域、特色客群、重點(diǎn)區域等方面集中資源、深耕細作，努力打造“小而美”的精品投行、特色投行和特色服務(wù)商。監管政策上，證監會(huì )將著(zhù)力強化分類(lèi)監管、“扶優(yōu)限劣”。

　　同時(shí)，對優(yōu)質(zhì)機構適當“松綁”，進(jìn)一步優(yōu)化風(fēng)控指標，適度打開(kāi)資本空間和杠桿限制，提升資本利用效率；對中小券商、外資券商在分類(lèi)評價(jià)、業(yè)務(wù)準入等方面探索實(shí)施差異化監管，促進(jìn)特色化發(fā)展；對于少數問(wèn)題券商要依法從嚴監管，違法的從嚴懲治。

　　強化使命擔當

　　日前，吳清出席中國證券業(yè)協(xié)會(huì )第八次會(huì )員大會(huì )，并發(fā)表講話(huà)。他指出，“十五五”是推進(jìn)中國式現代化、加快建設金融強國的關(guān)鍵時(shí)期。新征程上，證券行業(yè)作為直接融資的主要“服務(wù)商”、資本市場(chǎng)的重要“看門(mén)人”、社會(huì )財富的專(zhuān)業(yè)“管理者”，發(fā)展空間廣闊、大有可為，必須主動(dòng)呼應時(shí)代召喚，自覺(jué)擔負使命責任。

　　吳清強調，要在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方面強化使命擔當；要在更好服務(wù)投資者、助力居民資產(chǎn)優(yōu)化配置方面強化使命擔當；要在加快建設金融強國方面強化使命擔當；要在促進(jìn)高水平制度型開(kāi)放方面強化使命擔當。

　　吳清指出，強大的金融機構是金融強國的關(guān)鍵要素，不僅包括強大的商業(yè)銀行，也要有國際一流的投資銀行。

　　“當然，一流不僅是規模大，還要專(zhuān)業(yè)強、服務(wù)優(yōu)，在全球資本流動(dòng)配置和資產(chǎn)定價(jià)中有話(huà)語(yǔ)權，能夠匯聚培養全球頂尖金融人才，在國際金融治理和標準規則制定中有引領(lǐng)和帶動(dòng)力�！眳乔迦缡钦f(shuō)。

　　吳清表示，每一家機構都要對標金融強國建設目標，在核心競爭力、市場(chǎng)引領(lǐng)力、風(fēng)控能力等方面苦練內功、加快提升。

　　開(kāi)源證券非銀行業(yè)首席分析師高超認為，打造一流國際投行，不僅是證券行業(yè)自身發(fā)展的需要，更是打通“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)、最終實(shí)現國家崛起戰略的關(guān)鍵支點(diǎn)，看好本輪慢牛行情下券商海外業(yè)務(wù)新敘事。

　　加快打造一流投行

　　“十五五”是全面深化資本市場(chǎng)改革、加快打造一流投行和投資機構的戰略機遇期。

　　吳清表示，行業(yè)功能發(fā)揮要邁上新臺階。堅決摒棄簡(jiǎn)單拼規模、比增速、爭排名，切實(shí)把重心聚焦到高質(zhì)量發(fā)展上來(lái)。要突出服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展這個(gè)重點(diǎn)。深入研判科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新融合趨勢，及時(shí)響應企業(yè)對金融服務(wù)需求變化，積極參與科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板等重大改革，不斷提升產(chǎn)品服務(wù)的精準性、適配性。

　　同時(shí)，還要自覺(jué)承擔保護投資者合法權益和促進(jìn)穩市興市的社會(huì )責任。

　　另外，專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力要展現新提升。吳清強調，要切實(shí)扛起“看門(mén)人”責任。恪守誠實(shí)守信、勤勉盡責、獨立客觀(guān)等原則，夯實(shí)投行內控“三道防線(xiàn)”，從把好IPO入口關(guān)向“全程護航”加快轉型，引導上市公司規范經(jīng)營(yíng)、提升價(jià)值，不斷筑牢市場(chǎng)發(fā)展之基。要提升價(jià)值發(fā)現培育能力。強化業(yè)務(wù)協(xié)同，提升IPO、并購重組服務(wù)的專(zhuān)業(yè)性和影響力，深度參與企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造。

　　不僅如此，要注重加強承銷(xiāo)保薦和定價(jià)能力建設，促進(jìn)一二級市場(chǎng)協(xié)調平穩發(fā)展；要提升財富管理服務(wù)能力，進(jìn)一步強化與投資者的利益綁定，加快健全以投資者回報為核心的評價(jià)體系，推動(dòng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)、投顧業(yè)務(wù)和綜合財富管理的轉型發(fā)展。

　　此外，還要堅持高水平“走出去”和高質(zhì)量“引進(jìn)來(lái)”，有條件的機構要穩步推進(jìn)國際化和“一帶一路”沿線(xiàn)布局，提升高度專(zhuān)業(yè)化服務(wù)和垂直一體化管理能力，推動(dòng)境內外協(xié)同發(fā)展。

　　吳清進(jìn)一步指出，證券公司差異化特色化發(fā)展要做到新突破。各證券公司要立足自身資源稟賦，發(fā)揮好比較優(yōu)勢，從價(jià)格競爭加快轉向價(jià)值競爭。

　　頭部機構要在市場(chǎng)競爭力、客戶(hù)和投資者服務(wù)、風(fēng)險管理等方面樹(shù)標桿、做表率。要進(jìn)一步增強資源整合的意識和能力，用好并購重組機制和工具，實(shí)現優(yōu)勢互補、高效配置，力爭在“十五五”時(shí)期形成若干家具有較大國際影響力的頭部機構。

　　吳清特別強調，一流投行不是頭部機構的“專(zhuān)屬”、“專(zhuān)利”，中小機構也要把握優(yōu)勢、錯位發(fā)展，在細分領(lǐng)域、特色客群、重點(diǎn)區域等方面集中資源、深耕細作，努力打造“小而美”的精品投行、特色投行和特色服務(wù)商。

　　加強合規管理

　　合規風(fēng)控是行業(yè)機構的“生命線(xiàn)”。

　　吳清指出，要加強合規管理和風(fēng)險防控要取得新成效。從全球看，一項業(yè)務(wù)、一個(gè)品種風(fēng)險失控導致整個(gè)機構覆滅的案例比比皆是。我國證券行業(yè)經(jīng)過(guò)綜合治理后合規風(fēng)控水平有了長(cháng)足進(jìn)步，但一些業(yè)務(wù)領(lǐng)域仍有風(fēng)險“冒泡”，個(gè)別機構治理失敗出險，切不可掉以輕心。

　　同時(shí)，要牢牢抓住提升治理有效性這個(gè)關(guān)鍵。把公司治理和股權管理的剛性要求真正落到實(shí)處，健全關(guān)聯(lián)交易管理等利益沖突防范機制，堅決防范股東違規干預經(jīng)營(yíng)，堅決出清不適格股東。

　　吳清表示，要進(jìn)一步加強交易管理。增強穿透管理的能力和針對性，提升不同類(lèi)型投資者交易服務(wù)的公平性，維護好中小投資者合法權益，嚴防非法套利和擾亂交易秩序。

　　此外，要強化重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險防范。對融資融券、場(chǎng)外衍生品、私募資管等需重點(diǎn)關(guān)注的業(yè)務(wù)，異地總部、子公司等需重點(diǎn)關(guān)注的機構，信用和流動(dòng)性以及合規性等重點(diǎn)風(fēng)險，必須“瞪大眼睛”，做到防患于未然。

　　“對于加密資產(chǎn)等新業(yè)態(tài)要深入研判、穩慎對待，看不清、管不住的堅決不展業(yè)，違法違規的堅決不做�！眳乔迦缡钦f(shuō)。

　　“券商的合規管理已經(jīng)出現了新挑戰，包括業(yè)務(wù)復雜化、核心業(yè)務(wù)違規處罰力度加大以及科技風(fēng)險等�！蹦橙�商非銀行業(yè)首席分析師在接受《華夏時(shí)報》記者采訪(fǎng)時(shí)如是說(shuō)。

　　該分析師指出，從整體趨勢看，券商的合規成本會(huì )越來(lái)越高，但這是行業(yè)轉向“高質(zhì)量發(fā)展”的必經(jīng)之路。