深圳商報·讀創(chuàng )客戶(hù)端記者 陳燕青

　　隨著(zhù)美國市場(chǎng)傳出對中概股“除牌”風(fēng)險的加劇，中概股回流再度成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。中國香港財政司司長(cháng)陳茂波13日公開(kāi)表態(tài)，已指示證監會(huì )與港交所“全速備戰”，確保香港成為全球中概股回流的首選地。受此消息刺激，港交所14日大漲近7%。

　　陳茂波在公開(kāi)講話(huà)中強調，香港背靠祖國、依托“一國兩制”的制度優(yōu)勢，已成為全球資本眼中的“避風(fēng)港”。他透露，香港已建立針對海外上市企業(yè)的“雙重上市”及“第二上市”監管框架，大幅簡(jiǎn)化流程，降低企業(yè)合規成本。

　　針對全球最新變化，陳茂波稱(chēng)，已指示證監會(huì )和港交所做好準備，若于海外上市的中概股希望回流，必須讓香港成為它們首選的上市地。港交所亦會(huì )加緊做好在東盟和中東市場(chǎng)的聯(lián)系和推廣工作，吸引更多當地優(yōu)質(zhì)企業(yè)來(lái)港上市，同時(shí)匯聚更多國際資金到港，進(jìn)一步提升香港國際金融中心的實(shí)力和地位。

　　最近幾年，在中美博弈的背景下，在美國上市的中概股頭頂美國監管與退市的雙重陰霾。近年來(lái)，阿里巴巴、網(wǎng)易、京東等頭部中概股紛紛奔赴香港，完成第二上市。如今，中概股回歸港股市場(chǎng)熱度似乎又有再起的跡象。

　　中概股回流港股主要有三種方式：私有化退市后重新申請港股上市、在香港二次上市、雙重主要上市等。其中，二次上市流程簡(jiǎn)單、所需時(shí)間短，合規要求獲多項豁免；而雙重主要上市，因為兩個(gè)資本市場(chǎng)同為第一上市地，公司必須符合香港所有的上市規則。目前，阿里巴巴、網(wǎng)易、京東等中概股已經(jīng)在香港二次上市或雙重主要上市。

　　所謂第二上市，是發(fā)行人在多個(gè)交易所進(jìn)行上市的一種選擇。與之類(lèi)似的手段還包括“雙重主要上市”，即在兩個(gè)上市地都采用主要上市的方式。

　　在內地企業(yè)紛紛赴港上市的同時(shí)，中概股也具備回歸港股趨勢。普華永道預計，2025年香港IPO融資額將達到1300億至1600億港元，并有可能躋身全球三大IPO市場(chǎng)之列。

　　根據統計，當前在美上市的中概股超100家，總市值逾6萬(wàn)億港元。其中，高盛篩選出的27家“符合回流條件”企業(yè)，覆蓋電商、金融科技、生物醫藥等多個(gè)領(lǐng)域。拼多多、滿(mǎn)幫等新興巨頭因高成長(cháng)性備受關(guān)注，而富途、傳奇生物等則可能借助香港市場(chǎng)提升國際知名度。高盛認為，若這些企業(yè)成功回流，將對香港市場(chǎng)的流動(dòng)性與估值體系產(chǎn)生結構性重塑。

　　對此，深圳一家中資券商海外分析師分析稱(chēng)，“雖然目前港股市場(chǎng)在交投方面與美股仍有差距，不過(guò)出于各方面考慮，部分在美股上市的中概股選擇港股二次上市可能性較大。從中長(cháng)期來(lái)看，港股市場(chǎng)有能力逐步承接并替代美股流動(dòng)性�！�

　　據德勤研報分析，香港市場(chǎng)在尋求國際融資、提升品牌知名度和全球化布局的中資企業(yè)大中型交易的支撐下繼續回暖，市場(chǎng)流動(dòng)性、成交量和估值均有所改善。結合香港IPO市場(chǎng)在一季度顯著(zhù)反彈，新增一批海外公司上市，助力香港市場(chǎng)在全球IPO籌資額競爭激烈的排名中保持第四名的成績(jì)。