近日香港交易所環(huán)球上市服務(wù)部主管徐經(jīng)緯發(fā)文稱(chēng)，隨著(zhù)中國在推動(dòng)全球綠色轉型方面發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，香港資本市場(chǎng)的新能源生態(tài)圈也不斷擴大，為投資者布局新能源及綠色科技創(chuàng )新行業(yè)提供了更多契機。據統計，香港股票市場(chǎng)新能源板塊市值規模自2015年至2025年3月已增長(cháng)超過(guò)四倍，從1,250億美元增至5,680億美元，占香港市場(chǎng)總市值比重達12.5%。

　　徐經(jīng)緯從五個(gè)方面介紹香港資本市場(chǎng)作為融資中心的優(yōu)勢。

　　1 香港交易所是全球領(lǐng)先的融資中心

　　2014年至2024年十年間，香港交易所新股融資額達到3,050億美元，全球排名第一，確立了香港作為企業(yè)首選上市地的國際地位。

　　2024年香港市場(chǎng)表現穩健，完成了全球第二大新股發(fā)行。全球十大股票再融資交易中的五宗也是在香港市場(chǎng)進(jìn)行的。2025年，香港市場(chǎng)持續活躍，多宗IPO認購活躍，推動(dòng)2025年首季融資額達到205億美元，創(chuàng )下自2021年第二季以來(lái)的季度新高。

　　新能源企業(yè)是一大融資主力。近期，兩家新能源行業(yè)龍頭在香港完成了相當規模的再融資，這也反應出香港市場(chǎng)成熟高效的再融資機制，可以支持大型企業(yè)的再融資，滿(mǎn)足電動(dòng)車(chē)和再生能源等資本密集型行業(yè)的持續發(fā)展需求。

　　2 多元投資者匯聚香港市場(chǎng)

　　香港市場(chǎng)擁有多元化的投資者結構，能夠讓新能源公司接觸大量香港本地及國際的個(gè)人及機構投資者，還有中國內地龐大且快速增長(cháng)的投資者群體，可以助力新能源企業(yè)通過(guò)多渠道融資實(shí)現業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　國際機構投資者對香港市場(chǎng)的參與興趣有增無(wú)減，這也體現在對香港市場(chǎng)新能源板塊的布局上。

　　據路孚特統計，機構投資者對在港上市新能源企業(yè)的持倉規模由2015年底的120億美元激增超過(guò)四倍至2025年2月的510億美元。其中亞洲機構表現尤為活躍，持股由2015年的40億美元增至2025年2月的約180億美元。截至2025年2月，中國資金占機構投資總額的約15%。

　　中國內地資本對香港市場(chǎng)(尤其是新能源領(lǐng)域)的參與度與日俱增。自2014年港股通開(kāi)通以來(lái)，其涵蓋產(chǎn)品范圍、市場(chǎng)參與度穩步提升——其成交額占香港市場(chǎng)總成交比重在2024年已達到17.3%。截至2024年底，南向資金對港股通新能源標的的持股占港股通持股總量的約20%。

　　3 《上市規則》持續優(yōu)化，與時(shí)俱進(jìn)

　　于過(guò)去十年，香港交易所不斷優(yōu)化其上市制度，致力滿(mǎn)足創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)（300832）公司(許多都是新能源公司)的融資需求。2018年香港交易所在《上市規則》中增設了多個(gè)新章節，首次允許未有收入的生物科技公司、同股不同權架構公司來(lái)港上市，并歡迎海外發(fā)行人來(lái)港進(jìn)行第二上市。

　　2023年，香港交易所在《上市規則》中增設第十八C章，專(zhuān)門(mén)為特專(zhuān)科技公司(包括從事新能源、先進(jìn)材料及節能環(huán)保行業(yè)的公司)開(kāi)辟專(zhuān)屬上市途徑。

　　第十八C章上市規則為具有突破性技術(shù)的新能源行業(yè)公司及其他符合特專(zhuān)科技行業(yè)類(lèi)別的公司量身定制，切合這類(lèi)公司的實(shí)際需求。

　　在制定第十八C章上市規則時(shí)，香港交易所充分考慮到了特專(zhuān)科技行業(yè)公司研發(fā)周期長(cháng)和資本投入高的特質(zhì)，允許它們在未有收入時(shí)或發(fā)展的初期階段，通過(guò)第十八C章的針對性規則申請上市。

　　這一上市制度能讓創(chuàng )新公司在發(fā)展的較早期階段獲得公眾資金，加快商業(yè)化進(jìn)程，從而推動(dòng)它們對變革性能源技術(shù)的研發(fā)，支持全球實(shí)現綠色轉型目標。通過(guò)連接全球資本，香港正在成為新能源公司實(shí)現戰略升級的首選融資平臺。

　　在過(guò)去的一年，我們看到許多處于技術(shù)攻堅期的創(chuàng )新企業(yè)在香港成功實(shí)現融資，涵蓋機器人、自動(dòng)駕駛系統、人工智能藥物研發(fā)以及新型能源技術(shù)等前沿領(lǐng)域。

　　4 流動(dòng)性及活力不斷提升

　　近年，香港特區政府、香港交易所及市場(chǎng)各方協(xié)同推進(jìn)一系列市場(chǎng)優(yōu)化措施，有效提升香港市場(chǎng)的流動(dòng)性和活力。

　　核心舉措包括下調股票印花稅、下調市場(chǎng)數據服務(wù)收費、實(shí)施惡劣天氣下正常開(kāi)市、優(yōu)化衍生產(chǎn)品持倉限額及推出新的庫存股回購機制、實(shí)施多項互聯(lián)互通優(yōu)化措施等。

　　隨著(zhù)各項優(yōu)化措施的落實(shí)，香港市場(chǎng)的活躍度顯著(zhù)提升。據香港交易所統計，2024年香港股票市場(chǎng)平均每日成交金額為1,318億港元，同比升26%，2025年第一季每日成交金額達到2,427億港元，同比增長(cháng)超過(guò)144%。

　　5 多元化的產(chǎn)品生態(tài)圈

　　香港交易所多元化的產(chǎn)品生態(tài)圈，可以為發(fā)行人提供從上市融資到投資者互動(dòng)的全方位支持。這對快速增長(cháng)、且需要應對不斷變換的市場(chǎng)環(huán)境的新能源企業(yè)來(lái)說(shuō)，具有重要價(jià)值。

　　發(fā)行人成功在香港上市后，可以發(fā)行一系列衍生或結構性產(chǎn)品，包括股票期權、指數期貨及衍生權證。這些工具有助于提升發(fā)行人的股票流動(dòng)性、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現，吸引更多投資者。

　　新能源行業(yè)公司時(shí)常需要應對產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代和市場(chǎng)格局的迅速變化，通過(guò)香港市場(chǎng)上的多元化融資工具，上市發(fā)行人能夠更有效地管理資本，幫助投資者管理風(fēng)險，提升投資者信心。

　　新能源前景

　　長(cháng)遠來(lái)看，無(wú)論是新能源行業(yè)還是香港資本市場(chǎng)新能源板塊，發(fā)展前景都非常廣闊。行業(yè)減碳、能源效率提升、電動(dòng)汽車(chē)普及等全球大趨勢，正在重塑產(chǎn)業(yè)格局，為專(zhuān)注可持續技術(shù)研發(fā)與應用的創(chuàng )新企業(yè)創(chuàng )造大量機遇。

　　我們正身處創(chuàng )新時(shí)代，太陽(yáng)能電池、光伏技術(shù)及智能電網(wǎng)建設等行業(yè)已取得突破性發(fā)展，未來(lái)，綠氫、新型儲能系統、電動(dòng)車(chē)相關(guān)垂直產(chǎn)業(yè)、人工智能能源管理等技術(shù)的應用及可控核聚變技術(shù)探索等重點(diǎn)領(lǐng)域，將持續推動(dòng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)革新。

　　在此背景下，香港資本市場(chǎng)致力于搭建綠色科技與全球資本的有效對接平臺，推動(dòng)全球可持續及創(chuàng )新經(jīng)濟發(fā)展，提升香港金融市場(chǎng)活力。