建銀國際：升石藥集團目標價(jià)至6.5港元 維持“中性”評級
2025-06-03 09:23:17
來(lái)源：
智通財經(jīng)
建銀國際發(fā)布研報稱(chēng)，石藥集團(01093)2025年第一季度業(yè)績(jì)見(jiàn)底，銷(xiāo)售額同比下降21.9%至70億元人民幣(下同)，低于預期的72.6億元，因為神經(jīng)系統和腫瘤藥物銷(xiāo)售額持續下滑。毛利率下降1.1個(gè)百分點(diǎn)至71.1%，比預期低0.6個(gè)百分點(diǎn)。該行認為石藥的最壞時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，預計未來(lái)幾個(gè)季度核心業(yè)務(wù)板塊的銷(xiāo)售額將逐步改善，維持“中性”評級，目標價(jià)由4.8港元升至6.5港元。
報告指，石藥第一季度銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費用按季下降8.6%，占總收入的23.7%，低于預期的29.2%。營(yíng)運利潤和凈利潤率分別為25.6%和21.1%，分別高于預期的12個(gè)和10.4個(gè)百分點(diǎn)。
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