富瑞：降石藥集團評級至“跑輸大市” 目標價(jià)升至5港元
2025-06-03 11:56:35
來(lái)源：
智通財經(jīng)
富瑞發(fā)布研報稱(chēng)，石藥集團(01093)股價(jià)年初至今累計上升70%(單計過(guò)去兩周漲逾三成)，主要來(lái)自于市場(chǎng)對其商業(yè)開(kāi)發(fā)潛力的高預期及迎來(lái)盈利拐點(diǎn)的憧憬，不過(guò)如今利好因素似乎都已反映在股價(jià)表現之上。富瑞將石藥的評級從“持有”降至“跑輸大市”，以反映其現價(jià)估值偏高，仍看好集團是中國最成功的制藥公司之一，將2025至2027年收入預測調整為287億、276億及264億元人民幣，凈利潤預測調整為41億、36億及31億元人民幣，目標價(jià)從4.6港元上調至5港元。
雖然管理層透露今年或達成三項授權交易，規模達50億美元，但富瑞認為要達成該等交易并非易事，加上恩必普等核心產(chǎn)品銷(xiāo)售持續面對下行風(fēng)險，預測恩必普注射液及膠囊銷(xiāo)售額將分別由去年的49億及前年的28億元人民幣，降至2030年的分別17億及18億元人民幣。
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