A股裝備制造業(yè)龍頭濰柴動(dòng)力（000338），攜旗下子公司第二次敲響資本市場(chǎng)大門(mén)。

　　6月20日晚間，濰柴動(dòng)力公告，擬分拆所屬子公司濰柴雷沃智慧農業(yè)科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“濰柴雷沃”）至港交所主板上市。

　　圖片來(lái)源：濰柴動(dòng)力公告

　　同日，濰柴雷沃向港交所遞交了招股書(shū)，獨家保薦人為中金公司（601995）。

　　圖片來(lái)源：濰柴雷沃招股書(shū)

　　招股書(shū)顯示，濰柴雷沃于2004年在山東濰坊市成立，是中國領(lǐng)先的智慧農業(yè)整體解決方案服務(wù)商。公司目前已打造一套涵蓋農業(yè)生產(chǎn)全周期的智慧農業(yè)整體解決方案，并融合先進(jìn)的成套智能農機裝備與智慧農業(yè)服務(wù)。

　　截至招股書(shū)披露日，濰柴雷沃分別由濰柴動(dòng)力和濰柴控股直接持有約61.10%和27.26%的股權。其中，濰柴控股為濰柴動(dòng)力控股股東，持有其約16.32%的股權，而濰柴控股則由山東重工全資擁有。

　　結合濰柴動(dòng)力此前相關(guān)公告來(lái)看，這已是濰柴動(dòng)力近年來(lái)第二次推動(dòng)濰柴雷沃登陸資本市場(chǎng)。2024年4月，濰柴動(dòng)力曾公告，暫時(shí)終止分拆濰柴雷沃至創(chuàng )業(yè)板上市。另?yè)�濰柴動(dòng)力今年3月發(fā)布的公告，公司暫時(shí)終止了所屬子公司濰柴火炬科技股份有限公司分拆至創(chuàng )業(yè)板上市。

　　從招股書(shū)來(lái)看，濰柴雷沃的業(yè)務(wù)主要基于兩大核心支柱展開(kāi)。一是成套智能農機裝備，涵蓋拖拉機、收獲機械和農機具，覆蓋從耕整、種植、田間管理、收獲、秸稈處理與糧食烘干等現代農業(yè)生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節，重點(diǎn)聚焦高端化、智能化農機裝備，助力解決“誰(shuí)來(lái)種地”問(wèn)題。

　　二是智慧農業(yè)服務(wù)，以農機作業(yè)實(shí)時(shí)數據為核心，融合IoT、人工智能與大數據技術(shù)，全面感知土壤、作物與環(huán)境狀態(tài)，借助AI模型智能分析數據生成精準作業(yè)決策，并指導智能農機開(kāi)展協(xié)同化精準作業(yè)，提升生產(chǎn)效率與質(zhì)量，助力實(shí)現“科學(xué)種地”。

　　圖片來(lái)源：濰柴雷沃招股書(shū)

　　根據弗若斯特沙利文的資料，按照2024年收入計算，濰柴雷沃分別在中國農機行業(yè)排名第一，市場(chǎng)份額為21.2%；在中國智能農機行業(yè)排名第一，市場(chǎng)份額為46.0%；在拖拉機產(chǎn)品方面，公司的拖拉機產(chǎn)品及智能拖拉機產(chǎn)品銷(xiāo)量均在中國市場(chǎng)排名第一，市場(chǎng)份額分別為22.6%及52.7%。

　　近年來(lái)，濰柴雷沃的業(yè)績(jì)表現雖有波動(dòng)，但整體呈向上趨勢。據招股書(shū)，2022年至2024年，濰柴雷沃的收入分別為159.5億元、146.76億元、173.93億元；歸母凈利潤分別為7.68億元、8.71億元、9.56億元。

　　圖片來(lái)源：濰柴雷沃招股書(shū)

　　招股書(shū)顯示，濰柴雷沃2023年收入有所下滑，主要是因為收獲機械銷(xiāo)售收入減少。2024年收入重新增長(cháng)，則主要是因為拖拉機銷(xiāo)售收入增加、收獲機械銷(xiāo)售收入增加、以及農機具及其他銷(xiāo)售收入增加。

　　具體來(lái)看，濰柴雷沃的拖拉機和收獲機械產(chǎn)品分別貢獻了公司收入的約5成和4成。2022年至2024年，公司從拖拉機產(chǎn)品中分別獲得79.44億元、77.75億元、90.57億元，分別占當年總收入的49.8%、52.9%、52.1%。公司從收獲機械產(chǎn)品中分別獲得72.55億元、61.44億元、70.92億元，分別占當年總收入的45.5%、41.9%、40.8%。

　　圖片來(lái)源：濰柴雷沃招股書(shū)

　　濰柴雷沃表示，公司的長(cháng)期競爭力和市場(chǎng)領(lǐng)導地位在很大程度上取決于其是否有能力持續提供一套全面且具競爭力的產(chǎn)品組合，以滿(mǎn)足農機市場(chǎng)不斷變化的需求。這不僅包括及時(shí)推出新產(chǎn)品，還包括定期升級或迭代現有產(chǎn)品，以融入最新的技術(shù)進(jìn)步并回應客戶(hù)偏好的變化。因此，公司一直為研發(fā)工作投入資源，并將繼續在這一領(lǐng)域投入一定數額的資金。

　　同時(shí)，根據招股書(shū)，2022年至2024年，公司的研發(fā)開(kāi)支分別為5.71億元、6.77億元、8.39億元，分別占同期總收入的3.6%、4.6%和4.8%。

　　此次赴港上市，濰柴雷沃擬將募資凈額用于建設新的高端農機裝備產(chǎn)業(yè)基地、智能化升級改造現有生產(chǎn)線(xiàn)、建設高端農業(yè)裝備國際物流中心，以及通過(guò)研發(fā)投入推動(dòng)智能農機發(fā)展和智慧農業(yè)解決方案的商業(yè)化落地、拓展海外業(yè)務(wù)及市場(chǎng)等方面。

　　公開(kāi)資料顯示，濰柴動(dòng)力是中國綜合實(shí)力最強的汽車(chē)及裝備制造產(chǎn)業(yè)集團之一，公司主要產(chǎn)品包括全系列發(fā)動(dòng)機、新能源動(dòng)力系統及零部件、變速箱、車(chē)橋、液壓產(chǎn)品、重型汽車(chē)、叉車(chē)、供應鏈解決方案、農業(yè)裝備、汽車(chē)電子及零部件等，遠銷(xiāo)全球150多個(gè)國家和地區。濰柴動(dòng)力2024年年報顯示，以2024年業(yè)績(jì)表現為評價(jià)標準，濰柴雷沃是濰柴動(dòng)力旗下第二大子公司。

　　圖片來(lái)源：濰柴動(dòng)力2024年年度報告

　　今年4月初，濰柴動(dòng)力曾披露分拆濰柴雷沃至港交所上市的相關(guān)預案。濰柴動(dòng)力在預案中表示，通過(guò)本次分拆，公司將進(jìn)一步實(shí)現業(yè)務(wù)聚焦，將濰柴雷沃打造成為公司下屬獨立上市平臺，發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的作用，推進(jìn)公司與濰柴雷沃的業(yè)務(wù)協(xié)同及快速發(fā)展，進(jìn)一步提升濰柴雷沃的綜合競爭力、品牌知名度和市場(chǎng)影響力。本次分拆完成后，濰柴動(dòng)力的股權結構不會(huì )發(fā)生變化，且仍將維持對濰柴雷沃的控股權。

　　今年第一季度，濰柴動(dòng)力實(shí)現了“開(kāi)門(mén)紅”。報告期內，公司營(yíng)業(yè)收入為574.64億元，同比增長(cháng)1.92%；歸母凈利潤為27.11億元，同比增長(cháng)4.27%；扣非凈利潤為24.85億元，同比增長(cháng)5.98%；基本每股收益為0.31元，同比增長(cháng)3.33%。