中國宏橋盈喜超預期 美銀維持“買(mǎi)入”評級
2025-06-26 08:48:44
來(lái)源：
智通財經(jīng)
美國銀行發(fā)表研報表示，中國宏橋(01378)近日發(fā)布盈喜超出市場(chǎng)預期，基于該行對鋁行業(yè)的積極展望和可觀(guān)的股息收益率，維持中國宏橋“買(mǎi)入”評級。
報告指出，中國宏橋發(fā)布盈利預喜，預計2025年上半年凈利潤同比增長(cháng)35%，這一增長(cháng)主要得益于鋁合金和氧化鋁產(chǎn)品價(jià)格的上漲以及銷(xiāo)量的增加。根據美銀測算，這意味著(zhù)其上半年凈利潤將達到約124億元人民幣，達成市場(chǎng)共識的57%，表現超預期。
美銀還表示，如果假設中國宏橋中期股息支付率與去年同期持平(56%)，則每股股息可達0.745元人民幣，對應5%的中期股息收益率，這對投資者具有吸引力。此外，該行認為中國宏橋上半年業(yè)績(jì)超預期的原因還包括成本下降，尤其是電力成本的降低。數據顯示，2025年年初至今，行業(yè)鋁利潤率為每噸3100元人民幣，其中第二季度達到每噸3700元人民幣，高于2024年上半年的每噸2800元人民幣。
對于鋁市前景，美銀持積極態(tài)度，認為供應緊張將繼續支撐鋁價(jià)。盡管太陽(yáng)能領(lǐng)域(占鋁需求的9%)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的需求可能環(huán)比小幅下降，但汽車(chē)輕量化趨勢以及電網(wǎng)需求的旺季將部分抵消這一影響。該行預計，2025年第三季度鋁成本可能繼續下降，下半年鋁利潤率有望維持在每噸3000元人民幣以上。
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