花旗：降普拉達目標價(jià)至52.3港元 評級“中性”
2025-06-30 14:09:10
來(lái)源：
智通財經(jīng)
花旗發(fā)布研報稱(chēng)，對普拉達(01913)2025及26年的銷(xiāo)售額、EBIT及每股盈利預測分別下調4%、6%及6%，以反映收入增長(cháng)預期稍被下調、不利的外匯影響及持續的營(yíng)運和資本支出投資。目標價(jià)由59.8港元降至52.3港元，予“中性”評級。
該行稱(chēng)，以固定匯率計，普拉達去年收入增長(cháng)17%，高于行業(yè)水平，而今年首季亦增13%。不過(guò)，增長(cháng)主要來(lái)自MIU MIU，而核心品牌Prada則進(jìn)一步放緩。而管理層以“增長(cháng)為先”的理念，需要在廣告推廣、制造及IT基礎設施上有更顯著(zhù)的投入。另外，集團計劃2025至26年，MIU MIU的店鋪面積增加10至15%，而Prada亦增加2至3%，該行認為會(huì )限制EBIT利潤率擴張潛力。
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