BOSS直聘預計，2025年第二季度公司總收入介于20.5億元至20.8億元之間，同比增速約為6.9%至8.5%

　　賬面現金等價(jià)物接近148億，BOSS直聘（BZ.O，2076.HK）為何選擇在此時(shí)進(jìn)行股份發(fā)售？

　　日前，BOSS直聘宣布在港交所主板發(fā)售股票。根據招股書(shū)，公司擬公開(kāi)發(fā)售3000萬(wàn)股A類(lèi)普通股，占發(fā)行后股本的3.2%，另有15%發(fā)售量調整權，最多額外發(fā)售共450萬(wàn)股。其中香港公開(kāi)發(fā)售占比10%，國際發(fā)售占比90%，最高公開(kāi)發(fā)售價(jià)為78港元/股。按最高發(fā)售價(jià)計算，本次BOSS直聘的募資總額約為23.40億港元，募資凈額約為22.61億港元。公開(kāi)發(fā)售股份預計7月4日在港交所上市。

　　BOSS直聘股份發(fā)售簡(jiǎn)介

　　數據來(lái)源：公司公告

　　2021年6月11日，BOSS直聘在納斯達克上市，并于次年12月22日在香港上市。在香港上市時(shí)，BOSS直聘以介紹方式在香港主板雙重主要上市，當時(shí)并無(wú)在香港募資，最近12個(gè)月內，公司也沒(méi)有募資記錄。

　　投資時(shí)間網(wǎng)、標點(diǎn)財經(jīng)研究員注意到，此次最高發(fā)行價(jià)較公司最新收盤(pán)價(jià)71.55港元/股，溢價(jià)約9.01%。并且，BOSS直聘沒(méi)有采用更高效的定向配售方式，而是選擇更為復雜的公開(kāi)發(fā)售，面向的是全市場(chǎng)散戶(hù)與機構。

　　BOSS直聘表示，融資并非首要目標。本次股份發(fā)售，旨在進(jìn)一步增強公司的財務(wù)靈活性、拓寬公司的股東基礎和增加股份的流動(dòng)性。

　　業(yè)內有分析認為，BOSS直聘的美股投資者以長(cháng)線(xiàn)機構為主，集中度較高，港股的個(gè)人與本地機構投資者的參與度較低。本次選擇在港股公開(kāi)發(fā)售新股，公司可以制造初始流通盤(pán)，打破“無(wú)貨可買(mǎi)”的市場(chǎng)結構，換取更穩定的投資者關(guān)系與更為全面深入的股東結構。如果后期進(jìn)入港股通，還有望吸引更多的投資者。

　　此外，BOSS直聘此次募資也并非意在拓展海外市場(chǎng)。公司創(chuàng )始人、董事長(cháng)兼CEO趙鵬表示，本次公開(kāi)招股后，BOSS直聘將繼續專(zhuān)注垂直領(lǐng)域深耕，公司目前對產(chǎn)品國際化持謹慎態(tài)度，但將在香港市場(chǎng)努力做好本地化的招聘類(lèi)軟件產(chǎn)品。

　　二級市場(chǎng)上，截至6月30日收盤(pán)，BOSS直聘美股當日下跌1.55%，收報17.84美元/股（不復權，下同），總市值為82億美元。港股方面，截至6月30日收盤(pán)，BOSS直聘報70.25港元/股，總市值約為644億港元。

　　上市以來(lái)BOSS直聘港股股價(jià)走勢情況（港元/股）

　　按平均月活躍用戶(hù)數（MAU）計算，BOSS直聘是目前國內最大的在線(xiàn)招聘平臺。2025年第一季度，公司平均月活躍用戶(hù)為5760萬(wàn)，較2024年同季度的4660萬(wàn)增加23.6%。

　　從業(yè)績(jì)表現來(lái)看，自上市以來(lái)，BOSS直聘營(yíng)收及利潤保持穩健增長(cháng)。公司在2022年、2023年、2024年錄得營(yíng)收分別為45.11億元、59.52億元、73.56億元，凈利潤分別為1.07億元、10.99億元、15.85億元。2025年第一季度，受益于成本優(yōu)化和效率提升，BOSS直聘營(yíng)收為19.23億元，同比增長(cháng)12.9%；凈利潤為5.12億元，同比增長(cháng)111.9%。

　　BOSS直聘的業(yè)績(jì)，直接得益于付費企業(yè)客戶(hù)數量的增長(cháng)。從收入結構看，2024年，公司面向企業(yè)客戶(hù)的線(xiàn)上招聘服務(wù)收入為72.70億元，同比增長(cháng)23.4%，占總收入比重達98.8%。2025年第一季度，BOSS直聘對企業(yè)客戶(hù)的線(xiàn)上招聘服務(wù)收入為19.01億元，同比增長(cháng)12.9%，占總收入的98.9%；其他服務(wù)收入為0.22億元，同比增長(cháng)11.2%。

　　值得注意的是，BOSS直聘營(yíng)收增速自2023年四季度達到峰值后已連續5個(gè)季度下滑。數據顯示，2023年第四季度至2025年第一季度，該公司單季度收入同比增速分別為46.01%、33.36%、28.85%、18.98%、15.40%、12.88%。

　　在此情況下，BOSS直聘預期2025年第二季度總收入介于20.5億元至20.8億元之間，同比增加6.9%至8.5%。這意味著(zhù)今年第二季度公司營(yíng)收增速將再次下探，并進(jìn)入個(gè)位數增長(cháng)區間。

　　BOSS直聘單季度營(yíng)收同比增速情況（%）

　　在鞏固增量市場(chǎng)優(yōu)勢的同時(shí)，BOSS直聘也在持續進(jìn)行技術(shù)投入，以應對未來(lái)的增長(cháng)壓力。

　　在研發(fā)層面，2022年到2024年，BOSS直聘研發(fā)投入分別為11.83億元、15.44億元、18.16億元，年均復合增長(cháng)率為23.9%。2024年該公司在A(yíng)I領(lǐng)域的布局加速落地，自研的招聘專(zhuān)用大語(yǔ)言模型“南北閣”已深度融入產(chǎn)品矩陣。2025年春季，BOSS直聘接入DeepSeek-R1，基于DeepSeek-R1與自研模型“南北閣”的功能在A(yíng)PP中灰度測試，并逐步擴大規模。

　　目前，AI在BOSS直聘平臺的三端均已投入使用。包括在用戶(hù)側用于搜索解釋與模擬面試，在招聘方用于更個(gè)性化的匹配推薦，在平臺治理上用于資質(zhì)審核、反欺詐與安全監控。

　　隨著(zhù)人工智能技術(shù)在招聘行業(yè)的廣泛應用，BOSS直聘能否在競爭中繼續搶占領(lǐng)先位置？