想在港股市場(chǎng)把握先機？摩根士丹利最新研究揭秘：南向通納入股票暗藏黃金機會(huì )！近年來(lái)，南向資金已從港股市場(chǎng)的重要參與者成長(cháng)為核心動(dòng)力。隨著(zhù)南向資金定價(jià)權提升，其對港股的影響將愈發(fā)深遠，而這一趨勢還將因港股獨特的投資機會(huì )(如互聯(lián)網(wǎng)、新消費領(lǐng)域)和長(cháng)期政策支持得以延續�；厮輾v史，被納入南向通的股票往往在納入前就展現出強勁走勢，名單中，資金對云知聲 (09678)、周六福(06168)等公司的關(guān)注升溫。

　　一、南向通成港股 "定海神針"，影響力持續飆升

　　近年來(lái)，南向資金已從港股市場(chǎng)的重要參與者成長(cháng)為核心動(dòng)力。數據顯示，南向每日凈流入占港交所主板成交額超三分之一，持倉占港股自由流通市值近 15%，這兩項指標較 2024 年前均增長(cháng)超 30%。

　　更驚人的是，2025 年以來(lái)南向累計凈流入已達 140 億美元，超過(guò) 2024 年全年總和，日均流入同比激增 84.6%。隨著(zhù)南向資金定價(jià)權提升，其對港股的影響將愈發(fā)深遠，而這一趨勢還將因港股獨特的投資機會(huì )(如互聯(lián)網(wǎng)、新消費領(lǐng)域)和長(cháng)期政策支持得以延續。

　　二、納入前股價(jià) "潛規則"：提前布局收益可觀(guān)

　　回溯歷史，被納入南向通的股票往往在納入前就展現出強勁走勢：

　　納入前 30 天：平均漲 3.7%，跑贏(yíng)恒生指數 5.2%，跑贏(yíng)所屬行業(yè) 5.6%

　　納入前 15 天：平均漲 1.6%，跑贏(yíng)恒生指數 2.4%，59.7% 的股票跑贏(yíng)所屬行業(yè)

　　今年 2 月納入的 27 只股票中，26 只在納入前 30 天上漲，63% 跑贏(yíng)大市，平均絕對收益達 41%，相對恒指收益 19%，表現尤為亮眼

　　不過(guò)需注意，納入后短期表現可能承壓，30 天平均相對恒指收益為 - 2.0%，但長(cháng)期(90 天)仍有 4.6% 的超額收益，顯示資金布局的長(cháng)期性。

　　三、摩根士丹利獨家策略：MSSBT 模型精準捕捉機會(huì )

　　摩根士丹利推出南向通選股模型(MSSBT)，通過(guò)復刻官方篩選標準并優(yōu)化質(zhì)量指標，精準預測納入名單：

　　過(guò)去 4 次半年度納入周期中，模型命中率平均達 85%，其中 2024 年 8 月周期命中率高達 97%

　　模擬組合表現亮眼：等權重配置下，納入前 30 天平均絕對收益 10.1%，跑贏(yíng)恒指 7.4%，甚至優(yōu)于實(shí)際納入股票的表現

　　模型篩選邏輯嚴格，需通過(guò)恒生綜合指數成分股資質(zhì)(市場(chǎng)價(jià)值前 95%、周轉率達標等)、市值超 50 億港元等多重測試，同時(shí)剔除高持股集中度、信托基金等類(lèi)型股票，進(jìn)一步降低風(fēng)險。

　　四、9 月潛力股名單曝光，醫療、工業(yè)成主力

　　最新預測 9 月將有 19 只股票納入南向通，覆蓋 7 大行業(yè)，其中醫療健康(6 只)和工業(yè)(5 只)占比超五成，反映資金對創(chuàng )新藥研發(fā)和高端制造(如新能源電池、自動(dòng)化)的關(guān)注升溫。

　　市值前五的候選股包括：

　　曹操出行(02643)- 工業(yè)板塊

　　映恩生物(09606)- 醫療健康

　　南山鋁業(yè)國際(02610)- 材料

　　正力新能(03677)- 工業(yè)

　　云知聲 (09678)- 信息技術(shù)

　　此外，消費板塊的周六福(06168)、食品飲料領(lǐng)域的中國食品(00506)等也在候選名單中，覆蓋多類(lèi)細分賽道。

　　五、操作指南：這樣布局收益最大化

　　建倉時(shí)機：建議在納入前 1 個(gè)月入場(chǎng)，貼合資金提前布局的節奏

　　持倉策略：等權重配置模型篩選出的股票，分散風(fēng)險

　　止盈節點(diǎn)：在 9 月 8 日正式納入日賣(mài)出，鎖定短期收益