【市場(chǎng)復盤(pán)】

　　8月21日，港股三大指數集體下跌。恒生指數收跌0.24%，報25104.61點(diǎn)；恒生科技指數收跌0.77%，報5498.50點(diǎn)；國企指數收跌0.43%，報8974.77點(diǎn)。盤(pán)面上，科網(wǎng)股跌多漲少，互聯(lián)網(wǎng)醫療股走強，高鐵基建股普漲。熱點(diǎn)個(gè)股方面，騰訊控股漲近0.5%，美團跌超3%，小米集團跌超2%，阿里巴巴跌超1.5%。熱點(diǎn)ETF方面，恒生科技指數ETF（513180）收跌1.32%。

　　【南向資金】

　　8月21日，南向資金凈流入74.61億港元；截至8月21日，今年以來(lái)南向資金累計凈流入9516.60億港元，大幅超過(guò)去年全年凈流入額。

　　【隔夜美股】

　　隔夜美股三大股指小幅收跌，道指跌0.34%，標普500指數跌0.4%，錄得五連跌，納指跌0.34%。沃爾瑪跌超4%，IBM跌逾1%，領(lǐng)跌道指。美國科技七巨頭指數跌0.43%，特斯拉、臉書(shū)跌超1%。中概股多數上漲，小贏(yíng)科技漲超16%，小鵬汽車(chē)漲逾11%。恒生指數ADR上漲，按比例計算，收報25129.15點(diǎn)，較港股收市升24.54點(diǎn)或0.1%。

　　【熱點(diǎn)消息】

　　1、8月21日，DeepSeek-V3.1正式發(fā)布，采用UE8M0FP8Scale參數精度。DeepSeek稱(chēng)，UE8M0FP8是針對即將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片設計。本次升級主要有三大亮點(diǎn)，包括更強的Agent能力、混合思考模式和更高的思考效率。同時(shí)，DeepSeek還上調了API接口調用價(jià)格。

　　2、近日，小鵬汽車(chē)董事長(cháng)及首席執行官何小鵬透露，小鵬人形機器人預計在2026年下半年量產(chǎn)，支持L4的車(chē)型也將在2026年量產(chǎn)。另外，2026年將在部分區域試點(diǎn)Robotaxi運營(yíng)和服務(wù)。

　　3、8月21日，快手發(fā)布2025年第二季度業(yè)績(jì)。財報顯示，快手第二季度總收入同比增長(cháng)13.1%至350億元，經(jīng)調整凈利潤56億元，經(jīng)調整凈利潤率達16%，創(chuàng )單季歷史新高�？伸`AI收入超過(guò)2.5億元，全年收入預計比年初目標翻倍。電商GMV、日活躍用戶(hù)均創(chuàng )歷史新高。將派發(fā)特別股息每股0.46港元，合共約20億港元。

　　【沽空數據】

　　港交所披露數據顯示，8月21日共641只港股被沽空，總沽空金額為329.52億港元。其中沽空金額超1億港元的個(gè)股有73只，美團-W、小米集團-W、騰訊控股沽空金額位居前三，分別為25.26億港元、18.58億港元、17.68億港元。

　　【機構觀(guān)點(diǎn)】

　　中信證券指出，8月份，中報業(yè)績(jì)期將是港股行情是否延續的重要節點(diǎn)，結合政策方面“反內卷”的廣泛影響與快速落地，預計短期市場(chǎng)可能由前期的流動(dòng)性驅動(dòng)轉往業(yè)績(jì)驅動(dòng)與政策驗證的共振階段。行業(yè)配置上；建議關(guān)注：1）直接受益于“反內卷”落地的光伏、稀土、鋰、快遞，以及間接受益的保險；2）高景氣度，業(yè)績(jì)預期或兌現，指引有望上調的醫藥與科技；3）內地低利率環(huán)境下，具稀缺性且業(yè)績(jì)穩健的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)有望繼續迎來(lái)價(jià)值重估。

　　【港股相關(guān)ETF】

　　硬科技與新消費共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

　　1）港股消費：港股消費ETF（513230），打包電商+新消費，覆蓋相對A股更為稀缺的新消費賽道。

　　2）港股科技：恒生科技指數ETF（513180），中國核心AI資產(chǎn)，囊括相對A股更為稀缺的科技龍頭。