8月29日，山高控股(00412.HK)發(fā)布半年報，截至2025年6月30日，山高控股共實(shí)現營(yíng)業(yè)收入25.03億元，其中來(lái)自新興產(chǎn)業(yè)的收入占比96%，凈利潤4.76億元人民幣，同比暴增506%。

　　山高控股是中國電算一體化的龍頭企業(yè)。通過(guò)控股山高新能源和戰略持股世紀互聯(lián)，山高控股構建了“綠電+算力”的生態(tài)閉環(huán)。

　　對于上半年業(yè)績(jì)增長(cháng)，山高控股表示，“綠電+算力”雙輪驅動(dòng)的協(xié)同效應正在加速釋放，為公司帶來(lái)了可持續的競爭優(yōu)勢，未來(lái)公司將繼續深化電算一體的產(chǎn)業(yè)協(xié)同，持續構建數字經(jīng)濟生態(tài)圈，創(chuàng )造更好的業(yè)績(jì)來(lái)回報股東。

　　財報顯示，算力版塊，山高控股戰略入股的世紀互聯(lián)(VNET)2025年第二季度總營(yíng)收24.3億元，同比增長(cháng)22.1%，其中基地型業(yè)務(wù)收入達到8.5億元，同比增加112.5%。上半年，山高控股通過(guò)派駐董事及高管參與世紀互聯(lián)重大決策、資源賦能，經(jīng)營(yíng)指標及財務(wù)數據呈現量質(zhì)雙升的發(fā)展態(tài)勢。截至2025年上半年，世紀互聯(lián)基地型業(yè)務(wù)運營(yíng)容量達674MW，并計劃到2036年將所管理的數據中心資產(chǎn)規模提升至10GW，與山高控股的綠電消納能力形成較好閉環(huán)。

　　新能源板塊，根據山高新能源財報數據，2025上半年實(shí)現收入24億元，凈利潤約4億元，同比增長(cháng)6.5%，資產(chǎn)總額達到495億元，較去年同期增長(cháng)約2.3%。上半年，山高控股完成了對山高新能源的增持，持股比例進(jìn)一步提升至60.66%，強化了對核心新能源資產(chǎn)的控制力和協(xié)同效率。數據顯示，山高新能源2025年上半年并網(wǎng)規模達4799MW，累計總營(yíng)運發(fā)電量約36.74億度。

　　據了解，內蒙古烏蘭察布源網(wǎng)荷儲一體化項目是山高控股電算一體化戰略的關(guān)鍵落地項目，也是少有的跑通了電算一體全流程的深度融合標桿。這一項目利用烏蘭察布豐富的風(fēng)光資源，搭建發(fā)電側與消納側的業(yè)務(wù)閉環(huán)，實(shí)現“發(fā)電即用、用電即有、合理定價(jià)、互惠互利”的“電力+算力”生態(tài)閉環(huán)。據中泰證券（600918）研報，該項目達產(chǎn)后年發(fā)電量約為8.6億度。100%供電的烏蘭察布三期總計1GW容量數據中心項目完全達產(chǎn)時(shí),預計每年約可產(chǎn)生增量經(jīng)濟效益13億元。

　　山高控股對此表示，當前凈利潤的強勁增長(cháng)，僅僅是公司“綠電+算力”戰略協(xié)同效應的初步顯現。隨著(zhù)AI算力需求的指數級爆發(fā)，以及烏蘭察布源網(wǎng)荷儲一體化項目的全面達產(chǎn)和模式復制，山高控股更廣闊的價(jià)值增長(cháng)空間還在后面。