“火力全開(kāi)”的阿里，交出了一份“投入期”的成績(jì)單。

　　8月29日，阿里巴巴集團發(fā)布2026財年第一季度財報（2025年4月至6月），收入為2476.52億元人民幣，同比增長(cháng)2%。若不考慮高鑫零售和銀泰的已處置業(yè)務(wù)收入，同口徑收入同比增長(cháng)將為10%。凈利潤為423.82億元人民幣，同比增長(cháng)76%。

　　在當晚的分析師電話(huà)會(huì )上，阿里巴巴集團CEO（首席執行官）吳泳銘明確表示，以AI（人工智能）+云為核心的科技平臺、購物與生活服務(wù)融合的大消費平臺，是阿里巴巴集團面臨的兩大歷史性戰略機遇。

　　值得注意的是，或是為了明確當前的業(yè)務(wù)重心，從該財季起，阿里巴巴集團（以下稱(chēng)阿里或阿里巴巴集團）財報的分部報告開(kāi)始呈現為：阿里巴巴中國電商集團、阿里國際數字商業(yè)集團、云智能集團，以及“所有其他”。

　　上述財報顯示，阿里巴巴中國電商集團包括電商業(yè)務(wù)、即時(shí)零售和中國批發(fā)業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，菜鳥(niǎo)的業(yè)績(jì)也不再單獨列出，與盒馬、虎鯨文娛等業(yè)務(wù)皆被歸入了“所有其他”。

　　當前，阿里已將以淘寶天貓為代表的遠場(chǎng)電商和以餓了么為代表的近場(chǎng)電商，統一整合進(jìn)阿里巴巴中國電商集團。

　　在財報電話(huà)會(huì )議上，阿里巴巴中國電商事業(yè)群CEO蔣凡表示，在遠近場(chǎng)結合方面，天貓超市全面從B2C（企業(yè)對消費者）遠場(chǎng)模式升級為近場(chǎng)閃購模式，在保持遠場(chǎng)價(jià)格競爭力的同時(shí)，實(shí)現更快速的配送時(shí)效體驗。

　　“綜合來(lái)看，我們預計在未來(lái)三年內，（淘寶）閃購和即時(shí)零售為平臺帶來(lái)1萬(wàn)億元的交易增量�！笔Y凡說(shuō)。

　　明確新四大分部蔣凡擔起重任

　　在上述財報中，阿里解釋稱(chēng)，報告期內，完成了淘天集團、餓了么與飛豬的戰略整合，組建阿里巴巴中國電商集團。財報還提到，阿里簡(jiǎn)化了財務(wù)報告結構，將菜鳥(niǎo)、高德及大文娛集團重分類(lèi)至“所有其他”。

　　根據阿里本次財報，阿里巴巴中國電商集團收入為1400.72億元人民幣，同比增長(cháng)10%，是阿里當前營(yíng)收的主力支撐部分。

　　上述財報還提及，阿里巴巴中國電商集團本季度的經(jīng)調整EBITA（息稅及攤銷(xiāo)前利潤）為383.89億元人民幣，相較去年同期下降21%，主要是由于對“淘寶閃購”以及用戶(hù)體驗、用戶(hù)獲取和科技的投入所致，部分被阿里巴巴中國電商集團的雙位數收入增長(cháng)所抵銷(xiāo)。

　　具體來(lái)說(shuō)，在阿里本次財報中，餓了么App產(chǎn)生的收入和“淘寶閃購”服務(wù)產(chǎn)生的收入一同被納入了阿里巴巴中國電商集團下的“即時(shí)零售”業(yè)務(wù)中統計。財報顯示，2025年4月至6月，該即時(shí)零售業(yè)務(wù)收入為147.84億元人民幣，同比增長(cháng)12%，主要是得益于“淘寶閃購”所帶來(lái)的訂單量增長(cháng)。

　　此外，上述財報提及，報告期內，阿里電商業(yè)務(wù)收入為1185.77億元人民幣，相較2024年同期增長(cháng)了9%�？蛻�(hù)管理收入同比增長(cháng)10%，主要由收入率的提升所帶動(dòng)。

　　除了備受關(guān)注的阿里巴巴中國電商集團外，報告期內，阿里國際數字商業(yè)集團（AIDC）分部的收入為347.41億元人民幣，同比增長(cháng)19%。上述財報提到，AIDC在戰略上一直聚焦于重點(diǎn)地區，繼續專(zhuān)注于運營(yíng)效率，帶動(dòng)其虧損同比和環(huán)比均大幅收窄。

　　值得一提的是，去年11月，吳泳銘曾發(fā)全員郵件宣布成立阿里電商事業(yè)群，由蔣凡負責，向吳泳銘匯報。新的電商事業(yè)群將全面整合淘寶天貓集團、國際數字商業(yè)集團以及1688、閑魚(yú)等電商業(yè)務(wù)，形成覆蓋國內外全產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)集群。

　　6月23日，吳泳銘再度發(fā)布全員郵件，宣布即日起，餓了么、飛豬合并入阿里中國電商事業(yè)群。范禹繼續擔任餓了么董事長(cháng)兼CEO，向蔣凡匯報。南天繼續擔任飛豬CEO，向蔣凡匯報。彼時(shí)有消息稱(chēng)，餓了么、飛豬繼續保持公司化管理模式，在業(yè)務(wù)決策執行上與中國電商事業(yè)群集中目標、統一作戰。

　　也就是說(shuō)，截至目前，阿里的電商業(yè)務(wù)由蔣凡統一領(lǐng)導。上述財報顯示，報告期內，云智能集團收入為333.98億元人民幣，同比增長(cháng)26%。

　　據《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，其AI相關(guān)產(chǎn)品收入已連續8個(gè)季度實(shí)現三位數同比增長(cháng)。

　　上述財報還顯示，報告期內，“所有其他”收入則為585.99億元人民幣，同比下降28%，主要是由于處置高鑫零售和銀泰業(yè)務(wù)導致的收入下降，以及菜鳥(niǎo)收入下降所致，部分被盒馬、阿里健康和高德的收入增長(cháng)所抵銷(xiāo)。

　　投入還將繼續交鋒在所難免

　　值得一提的是，今年年初開(kāi)始，阿里便對電商、“AI+云”兩大核心業(yè)務(wù)進(jìn)行了大手筆投入。

　　2月底，阿里宣布未來(lái)三年投入3800億元建設云和AI硬件基礎設施，并于4月底上線(xiàn)即時(shí)零售業(yè)務(wù)，7月宣布投入500億元用于消費領(lǐng)域，以把握AI和消費兩大戰略領(lǐng)域的歷史性增長(cháng)機遇。

　　“過(guò)去四個(gè)季度，我們已經(jīng)在A(yíng)I基礎設施以及AI產(chǎn)品研發(fā)上累計投入超過(guò)1000億元�！眳怯俱懻f(shuō)。

　　吳泳銘表示，阿里對AI的投入已開(kāi)始顯現成果，無(wú)論是阿里云在客戶(hù)的AI 需求下恢復高速增長(cháng)，還是廣泛的ToC（面向消費者）和ToB（面向企業(yè)）場(chǎng)景的AI體驗升級，都讓AI驅動(dòng)阿里高速增長(cháng)的路徑更加清晰。

　　上述財報提及，報告期內，阿里的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為206.72億元人民幣，相較2024年同期下降39%；自由現金流為流出188.15億元人民幣，2024年同期則為流入173.72億元人民幣。

　　對此，阿里在財報中表示，自由現金流的減少主要歸因于對云業(yè)務(wù)基礎設施投入增加，以及對“淘寶閃購”的投入。

　　據《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，阿里在淘寶閃購方面的投入也已經(jīng)取得階段性成果。

　　蔣凡介紹稱(chēng)，今年8月，淘寶閃購的日訂單峰值達到1.2億單，周平均日訂單量達到8000萬(wàn)單，帶動(dòng)閃購整體的月度交易買(mǎi)家數達到3億，對比今年4月增長(cháng)了200%。

　　蔣凡還透露，在運力規模方面，淘寶閃購的日均活躍騎手已經(jīng)超過(guò)200萬(wàn)人，對比4月增長(cháng)3倍。淘寶閃購與電商業(yè)務(wù)產(chǎn)生了協(xié)同效應，拉動(dòng)電商增長(cháng)。閃購拉動(dòng)手淘8月DAU（日活躍用戶(hù)數量）增長(cháng)20%，流量上漲帶來(lái)了廣告和CMR（客戶(hù)管理收入）上漲，并提升用戶(hù)活躍度，起到拉新與減少流失作用，為平臺降低了相關(guān)費用的投入。

　　蔣凡進(jìn)一步表示，隨著(zhù)淘寶閃購已經(jīng)達到領(lǐng)先規模，平臺將快速提升經(jīng)營(yíng)效率。效率的提升主要來(lái)自三個(gè)方面，即用戶(hù)結構、訂單結構、履約效率和成本的優(yōu)化。

　　從長(cháng)期來(lái)看，阿里在淘寶閃購業(yè)務(wù)上的大力投入，戰略意圖遠不止布局即時(shí)零售這一層面。

　　在財報電話(huà)會(huì )議上，蔣凡還提到，預計在未來(lái)三年內，閃購和即時(shí)零售為平臺帶來(lái)1萬(wàn)億元的交易增量。

　　就阿里當前的業(yè)務(wù)布局，中國數實(shí)融合50人論壇副秘書(shū)長(cháng)胡麒牧在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，當前，阿里正集合集團資源全力布局即時(shí)零售業(yè)務(wù)。

　　“阿里本身已構建起成熟的遠場(chǎng)電商生態(tài)，且在本地生活板塊積累了騎手團隊與基礎設施。如今發(fā)力近場(chǎng)電商，其遠場(chǎng)電商的供應鏈能力可部分復制到近場(chǎng)電商上�！焙�麒牧進(jìn)一步指出，阿里通過(guò)將遠場(chǎng)近場(chǎng)電商打通，可以進(jìn)一步攤低成本，“把蛋糕做大”。

　　上海財經(jīng)大學(xué)數字經(jīng)濟研究院副院長(cháng)、教授、博導崔麗麗則對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，當前，阿里在運力方面有了不小的提升，本地生活相關(guān)的業(yè)態(tài)也在加速整合。

　　“對于未來(lái)，我覺(jué)得有一定想象空間，包括餐飲到店團購以及非餐即時(shí)零售習慣的培育等�！贝摞慃惐硎�。

　　當前來(lái)看，阿里的投入還將繼續。

　　在財報電話(huà)會(huì )議上，阿里高管也提到，阿里是在看到遠近場(chǎng)結合的歷史機遇情況下，增加的500億元的投入，“我們會(huì )根據具體的市場(chǎng)情況，控制好我們投入的節奏，同時(shí)根據整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)確定我們的投入額度”。

　　吳泳銘則表示，阿里在大消費領(lǐng)域的長(cháng)期目標，是滿(mǎn)足10億消費者的購物與生活消費全場(chǎng)景需求，創(chuàng )造體驗最優(yōu)、消費者數量最多、消費頻次最高的大消費平臺，引領(lǐng)未來(lái)30萬(wàn)億元規模的大消費市場(chǎng)。

　　不過(guò)，從當前即時(shí)零售市場(chǎng)爭奪的激烈態(tài)勢來(lái)看，今年4月15日，美團也正式發(fā)布即時(shí)零售品牌“美團閃購”，同樣瞄準全國10億消費者“30分鐘萬(wàn)物到家”需求，并為此作好了充分競爭的火力準備�！暗案狻币黄鹱龃笪阌怪靡�，接下來(lái)就是真金白銀、“真槍實(shí)彈”的市場(chǎng)交鋒了。