美的置業(yè)(03990.HK)在深度調整中突圍。

　　8月28日，美的置業(yè)召開(kāi)2025年中期業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )。美的置業(yè)發(fā)布的半年報顯示，上半年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入20億元，同比增長(cháng)41%，增速領(lǐng)先行業(yè)；歸母核心凈利潤達3.1億元，同比增長(cháng)119%；毛利率保持在30.8%的高位。

　　長(cháng)江商報記者注意到，美的置業(yè)圍繞“開(kāi)發(fā)服務(wù)+物管服務(wù)+資產(chǎn)運營(yíng)+房地產(chǎn)科技”四大核心業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力，展現出強勁的發(fā)展動(dòng)力，為整體業(yè)績(jì)增長(cháng)提供多元支撐。

　　同時(shí)，公司財務(wù)結構穩健，總資產(chǎn)達94.9億元，凈資產(chǎn)49.8億元，經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F金流4.4億元，無(wú)有息負債，現金總量保持12.7億元的充裕水平。

　　美的置業(yè)此次還宣布了首次中期股息派發(fā)計劃，每股派發(fā)0.15港元。這一舉措不僅彰顯了公司對股東的回報誠意，也反映出管理層對企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景的信心。

　　半年營(yíng)收20億增41%

　　美的置業(yè)核心經(jīng)營(yíng)數據亮眼，盈利能力與抗風(fēng)險能力同步增強。

　　美的置業(yè)發(fā)布的半年報數據顯示，2025年上半年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入20億元，同比增長(cháng)41%，增速領(lǐng)先行業(yè)；歸母核心凈利潤3.1億元，同比增長(cháng)119%；毛利率保持在30.8%的高位。

　　美的置業(yè)擁有“開(kāi)發(fā)服務(wù)+物管服務(wù)+資產(chǎn)運營(yíng)+房地產(chǎn)科技”四大核心板塊。圍繞四大核心板塊，美的置業(yè)各業(yè)務(wù)線(xiàn)精準卡位、協(xié)同增長(cháng)，形成覆蓋地產(chǎn)全周期的服務(wù)能力，為整體業(yè)績(jì)增長(cháng)提供多元支撐。

　　在開(kāi)發(fā)服務(wù)領(lǐng)域，美的置業(yè)聚焦重點(diǎn)城市，依托既有資源與核心優(yōu)勢，上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入5億元。2025年以來(lái)，公司成功新增4個(gè)第三方住宅項目，全周期簽約金額達1.6億元，市場(chǎng)拓展成效顯著(zhù)。

　　物管服務(wù)板塊成為公司核心支柱，旗下美置服務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9.3億元，同比增長(cháng)9%，營(yíng)收占比達47%。在管面積7946萬(wàn)平方米、合約面積9606萬(wàn)平方米，非住領(lǐng)域聚焦園區與醫養業(yè)態(tài)，合約收入5.1億元(其中產(chǎn)業(yè)園及醫養3.3億元)，新簽美的華東創(chuàng )新總部、無(wú)錫檢驗檢測認證研究等7個(gè)千萬(wàn)級項目，市場(chǎng)影響力持續提升。

　　在資產(chǎn)運營(yíng)板塊中，美置商業(yè)以自持項目為基石，有序拓展商業(yè)運營(yíng)賽道，實(shí)現營(yíng)收2.3億元，自持項目滿(mǎn)鋪率達91%，13座在營(yíng)商業(yè)覆蓋城市綜合體、特色街區等多元業(yè)態(tài)，并聚焦深耕城市累計獲取5個(gè)輕資產(chǎn)項目。美置產(chǎn)發(fā)運營(yíng)4座產(chǎn)業(yè)園項目，其中佛山睿創(chuàng )中心及中國塑料世界實(shí)現簽約2.9億元，上華產(chǎn)業(yè)園出租率超99%，年租金超8000萬(wàn)元。期內，公司通過(guò)代建代管等形式拓展佛山2個(gè)項目，預計全周期代建代管簽約金額超1.1億元。

　　房地產(chǎn)科技作為公司重點(diǎn)培育的新興業(yè)務(wù)，圍繞“好房子”理念提供綠色全價(jià)值鏈業(yè)務(wù)場(chǎng)景服務(wù)。期內，該業(yè)務(wù)板塊貢獻了2.9億元的收入，展現出良好的發(fā)展潛力。

　　美的置業(yè)財務(wù)結構呈現“零風(fēng)險、高充�！钡娘@著(zhù)特征。公司總資產(chǎn)達94.9億元，凈資產(chǎn)49.8億元，經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F金流4.4億元，無(wú)有息負債，現金總量保持12.7億元的充裕水平，處于行業(yè)優(yōu)質(zhì)水平。疊加5座自持商場(chǎng)提供的低成本融資通道，為公司后續戰略布局儲備了充足資金，抗風(fēng)險能力突出。

　　基于優(yōu)異的業(yè)績(jì)表現，美的置業(yè)堅定貫徹上市以來(lái)的高分紅政策，首次宣派中期股息每股0.15港元。自2018年上市以來(lái)，公司已連續七年保持行業(yè)競爭力派息政策，累計每股派息約7.61港元，疊加2024年重組實(shí)物分派下的現金替代每股5.90港元，合計每股派息13.51港元，股息率常年超8%，以持續穩定的回報切實(shí)保障了股東利益。

　　代建業(yè)務(wù)成新增長(cháng)極

　　美的置業(yè)于2024年進(jìn)行了股權重組，將其全資持有的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)產(chǎn)權線(xiàn)從上市公司移至控股股東。

　　重組完成后，美的置業(yè)主要專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)服務(wù)、物管服務(wù)、資產(chǎn)運營(yíng)以及房地產(chǎn)科技四大業(yè)務(wù)板塊。其中，開(kāi)發(fā)服務(wù)業(yè)務(wù)為美的置業(yè)完成重組后的新增業(yè)務(wù)板塊，主要承接重組后控股股東持有的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資產(chǎn)的全鏈條開(kāi)發(fā)管理及開(kāi)拓第三方代建服務(wù)。

　　在2024年中期業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上，公司管理層表示，代建業(yè)務(wù)將成為重組后的重要組成部分，除承接控股股東房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)代建業(yè)務(wù)外，拓展第三方代建業(yè)務(wù)將是重點(diǎn)發(fā)展方向。公司希望在未來(lái)2—3年，第三方代建業(yè)務(wù)占整體開(kāi)發(fā)代建業(yè)務(wù)的比例逐漸超過(guò)20%。

　　截至2025年6月30日，美的置業(yè)控股股東開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)全口徑銷(xiāo)售額約150億元，在建面積約600萬(wàn)平方米，上市公司確認開(kāi)發(fā)服務(wù)收入約5億元，預計全年開(kāi)發(fā)服務(wù)收入將達10億元。

　　美的置業(yè)管理層在業(yè)績(jì)會(huì )上表示，當前地產(chǎn)行業(yè)正處于從“增量擴張”到“存量提質(zhì)”的轉型期，公司將堅定圍繞地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，順應行業(yè)新形勢和新需求，建好房子，探索房地產(chǎn)新模式，持續回饋股東。