3月6日，在十四屆全國(guó)人大四次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上，國(guó)家發(fā)展改革委主任鄭柵潔明確釋放重磅投資信號(hào)：今年將重點(diǎn)推進(jìn)水網(wǎng)、電網(wǎng)、算力網(wǎng)、新型通信網(wǎng)、城市地下管網(wǎng)、物流網(wǎng)“六張網(wǎng)”及重點(diǎn)領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，相關(guān)投資初步估算將超過(guò)7萬(wàn)億元。

　　作為“十五五”規(guī)劃開(kāi)局之年擴(kuò)大有效投資的核心抓手，7萬(wàn)億元級(jí)別的基建投入，不僅是穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需的壓艙石，更將為實(shí)體經(jīng)濟(jì)多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域打開(kāi)長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。

　　塑料管道作為市政基建、民生工程、新型基礎(chǔ)設(shè)施的核心配套材料，其所屬行業(yè)將直接承接本輪投資的政策紅利，迎來(lái)存量替換與增量建設(shè)雙輪驅(qū)動(dòng)的確定性景氣周期。

　　“六張網(wǎng)”多維發(fā)力

　　從應(yīng)用場(chǎng)景與需求剛性來(lái)看，“六張網(wǎng)”中多個(gè)領(lǐng)域與塑料管道行業(yè)高度綁定，其中城市地下管網(wǎng)、國(guó)家水網(wǎng)構(gòu)成行業(yè)需求的核心基本盤(pán)，電網(wǎng)、新型通信網(wǎng)帶來(lái)結(jié)構(gòu)性增量機(jī)遇，算力網(wǎng)與物流網(wǎng)則在細(xì)分場(chǎng)景形成補(bǔ)充，共同構(gòu)成了行業(yè)增長(zhǎng)的全維度支撐。

　　城市地下管網(wǎng)是本輪投資中對(duì)塑料管道行業(yè)拉動(dòng)最直接的核心賽道。

　　作為城市的“生命線”，地下管網(wǎng)涵蓋供水、排水、燃?xì)�、熱力等多個(gè)民生系統(tǒng)，也是此次“六張網(wǎng)”建設(shè)的重中之重。國(guó)家層面已明確，“十五五”時(shí)期將建設(shè)改造地下管網(wǎng)超70萬(wàn)公里，新增投資需求突破5萬(wàn)億元，相關(guān)項(xiàng)目已進(jìn)入密集落地期。與以往零星修補(bǔ)式的改造不同，本輪管網(wǎng)建設(shè)聚焦“補(bǔ)短板、除隱患、提智能”三大方向，明確提出對(duì)使用年限久、材質(zhì)落后的鑄鐵管、鍍鋅鋼管進(jìn)行強(qiáng)制更新替換。而塑料管道憑借耐腐蝕、耐磨損、使用壽命長(zhǎng)、施工便捷、綜合成本低等核心優(yōu)勢(shì)，已成為老舊管網(wǎng)替換的首選材料，僅燃?xì)夤艿栏�新改造一�?xiàng)，今年就將帶來(lái)3萬(wàn)公里以上的管道替換需求，直接轉(zhuǎn)化為塑料管道行業(yè)的確定性訂單。

　　國(guó)家水網(wǎng)建設(shè)則為行業(yè)打開(kāi)了跨周期的增量市場(chǎng)空間。此次“六張網(wǎng)”中的水網(wǎng)建設(shè)，涵蓋了國(guó)家級(jí)跨區(qū)域調(diào)水工程、區(qū)域水網(wǎng)互聯(lián)互通、城鄉(xiāng)供水一體化、農(nóng)業(yè)灌區(qū)現(xiàn)代化改造、農(nóng)村飲水安全提升等多個(gè)領(lǐng)域，是兼具民生保障與經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)雙重屬性的重大工程。從工程實(shí)踐來(lái)看，長(zhǎng)距離輸水、城鄉(xiāng)供配水、農(nóng)業(yè)節(jié)水灌溉等場(chǎng)景，均高度依賴(lài)大口徑、高耐壓、環(huán)保型的塑料管道，PE給水管、PVC-U管材、HDPE波紋管等產(chǎn)品已成為水利工程的核心主材。隨著全國(guó)水網(wǎng)建設(shè)的全面鋪開(kāi)，塑料管道的應(yīng)用場(chǎng)景從城市市政進(jìn)一步延伸至跨區(qū)域水利工程、縣域鄉(xiāng)村市場(chǎng)，行業(yè)的市場(chǎng)邊界得到實(shí)質(zhì)性拓寬。

　　電網(wǎng)與新型通信網(wǎng)則為行業(yè)帶來(lái)了新基建領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。電網(wǎng)建設(shè)聚焦配電網(wǎng)升級(jí)、農(nóng)村電網(wǎng)改造、新能源配套電網(wǎng)完善等方向，新型通信網(wǎng)則圍繞5G基站深化覆蓋、6G技術(shù)預(yù)研部署、光纖網(wǎng)絡(luò)提質(zhì)擴(kuò)容展開(kāi)。兩大領(lǐng)域的建設(shè)，均對(duì)電力電纜、通信光纜的保護(hù)套管產(chǎn)生了海量需求。其中，PVC-C高壓電力護(hù)套管、PE通信子管等塑料管道產(chǎn)品，憑借絕緣性好、抗壓強(qiáng)度高、抗老化、施工靈活等特性，已全面替代傳統(tǒng)水泥管、金屬管，成為電力、通信工程的標(biāo)配材料。隨著全國(guó)范圍內(nèi)電網(wǎng)與新型通信網(wǎng)的持續(xù)完善，相關(guān)細(xì)分品類(lèi)的塑料管道需求將保持長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　除此之外，算力網(wǎng)建設(shè)中的數(shù)據(jù)中心配套給排水、冷卻系統(tǒng)、消防管網(wǎng)，以及物流網(wǎng)建設(shè)中的物流園區(qū)、冷鏈基地配套市政管網(wǎng)，也將為塑料管道行業(yè)帶來(lái)細(xì)分場(chǎng)景的補(bǔ)充增量，形成多賽道協(xié)同拉動(dòng)的增長(zhǎng)格局。

　　資金保障升級(jí)

　　長(zhǎng)期以來(lái)，資金缺口與回款不確定性，是制約管網(wǎng)基建相關(guān)行業(yè)發(fā)展的痛點(diǎn)。而本輪“六張網(wǎng)”建設(shè)，從頂層設(shè)計(jì)層面建立了多元資金保障機(jī)制，有效破解了“錢(qián)從哪來(lái)”的難題，讓行業(yè)的需求增長(zhǎng)從紙面的政策預(yù)期，轉(zhuǎn)化為可落地、可回款的實(shí)質(zhì)性訂單。

　　從資金規(guī)模來(lái)看，今年財(cái)政政策持續(xù)保持積極力度，全國(guó)一般公共預(yù)算支出首次邁上30萬(wàn)億元臺(tái)階，新增政府債券規(guī)模達(dá)到11.89萬(wàn)億元，中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付總量創(chuàng)下10.42萬(wàn)億元的歷史新高，為基建投資提供了充足的資金彈藥。

　　其中，超長(zhǎng)期特別國(guó)債明確將城市地下管網(wǎng)改造、水利工程建設(shè)作為重點(diǎn)支持方向，最高可給予項(xiàng)目核定總投資70%的資金支持；2026年提前批下達(dá)的約2950億元中央預(yù)算內(nèi)投資中，超2200億元直接指向重大基建項(xiàng)目；地方專(zhuān)項(xiàng)債也將管網(wǎng)改造、水利建設(shè)作為重點(diǎn)投向，形成了“中央補(bǔ)貼+地方配套+企業(yè)分擔(dān)”的多元資金閉環(huán)。

　　更重要的是，本輪投資的項(xiàng)目落地具備極強(qiáng)的政策確定性。此次“六張網(wǎng)”建設(shè)的相關(guān)項(xiàng)目，均被納入“十五五”規(guī)劃109項(xiàng)重大工程和項(xiàng)目清單，未納入地方建設(shè)改造實(shí)施方案的項(xiàng)目將被“一票否決”，無(wú)法獲得中央資金支持。這意味著，凡是進(jìn)入落地清單的管網(wǎng)、水利等項(xiàng)目，其管道采購(gòu)資金的撥付與回款均有明確保障，大幅降低了上游供應(yīng)商的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也讓行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具備了更高的可預(yù)見(jiàn)性。

　　龍頭企業(yè)迎機(jī)遇

　　本輪7萬(wàn)億級(jí)別的基建投資，不僅為塑料管道行業(yè)打開(kāi)了廣闊的市場(chǎng)空間，更將深刻改變行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局，推動(dòng)行業(yè)集中度持續(xù)提升，具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)將成為最大受益者。

　　從市場(chǎng)空間來(lái)看，按照基建工程的投資構(gòu)成，管材采購(gòu)成本通常占管網(wǎng)工程總投資的30%-40%。以此測(cè)算，僅“十五五”期間地下管網(wǎng)5萬(wàn)億元的投資，就將為管材行業(yè)帶來(lái)1.5萬(wàn)億-2萬(wàn)億元的市場(chǎng)空間，疊加國(guó)家水網(wǎng)、電網(wǎng)、新型通信網(wǎng)等領(lǐng)域的配套需求，塑料管道行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)天花板已實(shí)質(zhì)性上移。而2026年作為“十五五”開(kāi)局之年，7萬(wàn)億元的基建投資將率先落地，為行業(yè)帶來(lái)首輪業(yè)績(jī)?cè)隽�，行業(yè)景氣度將持續(xù)上行。

　　從行業(yè)格局來(lái)看，大規(guī)模的市政基建項(xiàng)目、國(guó)家級(jí)重大工程，對(duì)供應(yīng)商的資質(zhì)門(mén)檻、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)能規(guī)模、交付能力、技術(shù)研發(fā)與服務(wù)體系均提出了極高的要求。一方面，全國(guó)性的項(xiàng)目布局，需要企業(yè)具備跨區(qū)域的產(chǎn)能布局與供應(yīng)鏈能力，打破塑料管道產(chǎn)品傳統(tǒng)的運(yùn)輸半徑限制；另一方面，市政、水利等民生工程對(duì)產(chǎn)品的環(huán)保性能、使用壽命、安全標(biāo)準(zhǔn)有著嚴(yán)苛要求，頭部企業(yè)的品牌口碑與產(chǎn)品認(rèn)證優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯。

　　與之相對(duì)的是，行業(yè)內(nèi)大量中小規(guī)模企業(yè)，受限于產(chǎn)能、技術(shù)、資金與服務(wù)能力，很難進(jìn)入國(guó)家級(jí)、省級(jí)重大項(xiàng)目的供應(yīng)商名錄，也難以承接大規(guī)模的集中采購(gòu)訂單。在本輪行業(yè)擴(kuò)容的過(guò)程中，市場(chǎng)份額將持續(xù)向頭部企業(yè)集中，行業(yè)馬太效應(yīng)將進(jìn)一步加劇，市場(chǎng)地位穩(wěn)固、技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先、產(chǎn)能布局完善的龍頭企業(yè)，將充分享受行業(yè)增長(zhǎng)的紅利，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的雙重提升。

　　在塑料管道行業(yè)集中度持續(xù)提升的進(jìn)程中，中國(guó)聯(lián)塑（02128.HK）作為國(guó)內(nèi)塑料管道龍頭企業(yè)，憑借多年積累的核心優(yōu)勢(shì)，成為本輪“六張網(wǎng)”基建投資中最具競(jìng)爭(zhēng)力的受益標(biāo)的之一。

　　作為行業(yè)龍頭，中國(guó)聯(lián)塑在塑料管道市場(chǎng)的市占率持續(xù)穩(wěn)居行業(yè)首位，構(gòu)建了覆蓋供水排水、燃?xì)廨斔�、電力通信、水利工程、市政管網(wǎng)等全場(chǎng)景的產(chǎn)品矩陣，能夠全面匹配“六張網(wǎng)”建設(shè)中各類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的管材需求。公司已在全國(guó)布局30余個(gè)先進(jìn)生產(chǎn)基地，搭配覆蓋全國(guó)的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，形成了高效的供應(yīng)格局，不僅打破了傳統(tǒng)管道產(chǎn)品的運(yùn)輸半徑限制，更能實(shí)現(xiàn)大規(guī)模、快響應(yīng)的交付能力，完美適配本輪全國(guó)性基建項(xiàng)目的集中落地需求。

　　憑借過(guò)硬的產(chǎn)品質(zhì)量與完善的服務(wù)體系，中國(guó)聯(lián)塑已深度參與雄安新區(qū)、港珠澳大橋、深中通道、北京大興國(guó)際機(jī)場(chǎng)等多個(gè)國(guó)家級(jí)重大基建項(xiàng)目，積累了豐富的重大項(xiàng)目服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，其產(chǎn)品與服務(wù)能力已得到市場(chǎng)與行業(yè)的充分驗(yàn)證。在本輪以市政工程、民生基建為核心的7萬(wàn)億元投資落地過(guò)程中，中國(guó)聯(lián)塑將憑借龍頭優(yōu)勢(shì)，持續(xù)獲取核心項(xiàng)目訂單，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)支撐。