3月12日晚間，泡泡瑪特(09992.HK)推出的“LABUBU和三麗鷗聯(lián)名款”產(chǎn)品正式上架，該系列產(chǎn)品上線后秒售罄，線下渠道也面臨缺貨狀態(tài)。與此同時(shí)，該產(chǎn)品在二手平臺(tái)出現(xiàn)溢價(jià)售賣，其中隱藏款溢價(jià)幅度甚至超528.3%。這是自年初二手Labubu售價(jià)冷卻后，該IP產(chǎn)品的再次火熱。

　　一家泡泡瑪特門店陳列的新品。劉艷爽/攝

　　二手平臺(tái)已出現(xiàn)溢價(jià)

　　據(jù)悉，泡泡瑪特此次推出的新品共兩類，一類名為THE MONSTERS系列LABUBU與三麗鷗家族聯(lián)名“美夢奇遇記”搪膠公仔盲盒，該系列盲盒包含7款角色，6款普通款與1款隱藏款，單個(gè)盲盒售價(jià)159元，整盒定價(jià)954元。另一類名為LABUBU×HELLO KITTY搪膠毛絨公仔，單個(gè)售價(jià)599元。

　　兩類新品都是3月12日晚10點(diǎn)上架，3月13日正式在線下門店鋪貨。據(jù)界面新聞，新品開售僅一分鐘，泡泡瑪特小程序即顯示售罄，泡泡瑪特天貓旗艦店也是“秒沒”。

　　3月14日，財(cái)聞注意到，在兩類新品中，LABUBU×HELLO KITTY搪膠毛絨公仔在天貓旗艦店已賣出9000+，“美夢奇遇記”盲盒已賣出3萬+，但兩類新品都顯示已下架。財(cái)聞走訪泡泡瑪特線下門店，店員表示線下店也已經(jīng)賣完了，補(bǔ)貨時(shí)間尚不確定，消費(fèi)者可以通過線上小程序預(yù)約，待到門店有貨時(shí)，會(huì)通知消費(fèi)者前來購買。

　　目前，泡泡瑪特新品在二手平臺(tái)已經(jīng)出現(xiàn)溢價(jià)。財(cái)聞注意到，美夢奇遇記盲盒普通款售價(jià)在159到200元之間，溢價(jià)較多的是隱藏款，售價(jià)可達(dá)999元。至于LABUBU×HELLO KITTY搪膠毛絨公仔，二手平臺(tái)多是在650元左右。

　　公開信息顯示，三麗鷗(Sanrio)是一家日本的文化企業(yè)，成立于1960年。其品牌形象以可愛、溫馨、創(chuàng)意為核心，代表角色有Hello Kitty、美樂蒂、酷洛米、大耳狗、布丁狗等。作為一家國際知名的潮玩類公司，三麗鷗主要靠IP授權(quán)獲取收入，旗下的Hello Kitty最早于1974年問世，至今已有至少52年，仍具有旺盛吸金能力。有分析認(rèn)為，泡泡瑪特的此次聯(lián)名，意在培養(yǎng)旗下IP的國際影響力。

　　 Labubu仍是營收貢獻(xiàn)主力

　　此前，二手Labubu市場經(jīng)歷價(jià)格降溫，一些曾經(jīng)一娃難求的Labubu系列甚至出現(xiàn)價(jià)格腰斬，這讓外界開始懷疑Labubu的市場價(jià)值。財(cái)聞注意到，曾經(jīng)銷售爆火的Labubu前方高能系列、怪味便利店系列、坐坐派對系列都在官方渠道貨源充足。

　　不過，前述系列的降價(jià)或與泡泡瑪特增加產(chǎn)能有關(guān)。今年以來，為了滿足市場需求，Labubu月產(chǎn)能從1000萬只增至5000萬只。泡泡瑪特管理層也曾表態(tài)，無意讓旗下產(chǎn)品成為理財(cái)產(chǎn)品。

　　不過整體上，Labubu仍是泡泡瑪特的營收貢獻(xiàn)主力。2025年上半年，Labubu所在的THE MONSTERS系列實(shí)現(xiàn)收入約48.14億元人民幣，占公司總收入的34.7%，這個(gè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超泡泡瑪特的MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY、DIMOO四大IP。

　　泡泡瑪特在2025年下半年開始努力培養(yǎng)新IP，2026年2月份還相繼推出的兩款全新IP——“放學(xué)后的Merodi”與“KeyA”，另據(jù)公開報(bào)道，泡泡瑪特新IP的年度發(fā)布數(shù)量已從2024年的29個(gè)提升至2025年的57個(gè)，上新節(jié)奏明顯加快。

　　聯(lián)名方面，泡泡瑪特近期爆出與榮耀手機(jī)、喜茶、悅木之源、白帆潮牌等品牌合作推出聯(lián)名產(chǎn)品，但這些聯(lián)名產(chǎn)品的使用IP都不是Labubu，而是二線IP Molly、Zsiga、Kubo等。