美東時(shí)間周二(5月20日)，美股漲勢暫歇，三大指數小幅收漲，標普500指數終結六連漲，市場(chǎng)繼續關(guān)注國際貿易局勢、企業(yè)財報以及美聯(lián)儲降息前景，并期待下一個(gè)市場(chǎng)催化劑。國際金價(jià)反彈，大漲近2%，報道稱(chēng)以色列準備襲擊伊朗核設施。

　　【美股指數】

　　截至收盤(pán)，標普500指數跌0.39%，報5940.46點(diǎn)，在此之前，該指數已經(jīng)連續六個(gè)交易日上漲；道瓊斯指數跌0.27%，報42677.24點(diǎn)；納斯達克指數跌0.38%，報19142.71點(diǎn)。

　　經(jīng)過(guò)約一個(gè)月的反彈，標普500指數已經(jīng)逼近歷史高位，但同時(shí)也有分析稱(chēng)美股基準指數也已經(jīng)接近超買(mǎi)水平，市場(chǎng)將評估這輪反彈還能否持續。

　　美銀財富管理公司投資總監Bill Northey表示：“我認為最關(guān)鍵的因素在于，我們經(jīng)歷了由特朗普關(guān)稅引發(fā)的市場(chǎng)暴跌，又因關(guān)稅措施緩和而出現瘋狂反彈，如今隨著(zhù)多項談判持續推進(jìn)，市場(chǎng)正等待局勢明朗化�！�

　　而摩根大通CEO昨日更是直接警告，在投資者收復特朗普宣布所謂“對等關(guān)稅”后的失地之后，市場(chǎng)存在“異常的自滿(mǎn)情緒”。他強調，通脹上行甚至滯脹風(fēng)險仍高于人們的預期。他表示：“市場(chǎng)先下跌10%，又反彈10%。我認為這是極度的自滿(mǎn)�！�

　　金價(jià)方面，地緣政治緊張情緒快速升溫，黃金大漲近2%，逼近3300美元關(guān)口。據央視新聞，有多名美國官員透露說(shuō)，美國獲取的情報顯示，以色列可能正在準備對伊朗核設施發(fā)動(dòng)打擊。報道后，連漲兩日的黃金繼續上行，一度漲穿3300美元。地緣政治因素則直接推動(dòng)美原油跳漲超2%，快速接近64美元附近。

　　此外，市場(chǎng)繼續關(guān)注美聯(lián)儲降息前景，橋水基金達利歐表示，美聯(lián)儲處境艱難，不應當降息，警告“不合適的降息”后果。而近日包括紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯在內的多名美聯(lián)儲官員暗示，決策者在9月前可能不準備降息，因經(jīng)濟前景不明朗。美聯(lián)儲接下來(lái)的三次會(huì )議將在6月、7月和9月舉行。

　　科技行業(yè)方面，特斯拉CEO馬斯克周二承諾，未來(lái)五年將繼續執掌這家電動(dòng)汽車(chē)制造商。他表示希望保留特斯拉CEO職位以維持對公司掌控權。他稱(chēng)需要“足夠的投票控制權”，以防被激進(jìn)投資者罷免。特斯拉股價(jià)周二跑贏(yíng)大盤(pán)。

　　此外周二，谷歌舉行2025年度I/O開(kāi)發(fā)者大會(huì )，在主題演講上展示了在A(yíng)I、多模態(tài)模型、跨設備整合與開(kāi)發(fā)者工具方面的最新成果。從升級后的 Gemini 2.5 Pro 模型到智能眼鏡的 XR 應用，再到 AI 驅動(dòng)的搜索與網(wǎng)頁(yè)瀏覽體驗。谷歌展現的不僅是模型的性能提升，更是AI從“信息工具”進(jìn)化為“通用智能體”的進(jìn)步。

　　蘋(píng)果公司也公布了其年度全球開(kāi)發(fā)者大會(huì )(WWDC)的陣容，包括Keynote和Keynote and Platforms State of the Union，這場(chǎng)在線(xiàn)會(huì )議將于6月9日至13日舉行。

　　【美債】

　　美債收益率小幅波動(dòng)，基準的10年期美債收益率收報4.491%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報3.977%。

　　【熱門(mén)美股】

按市值排序

　　熱門(mén)美股中，微軟跌0.15%，英偉達跌0.88%，蘋(píng)果跌0.92%，亞馬遜跌1.01%，谷歌C跌1.52%，谷歌A跌1.54%，Meta跌0.52%，特斯拉漲0.51%，臺積電跌0.03%，超微半導體跌1.07%。

　　重要消息面上，知名科技記者馬克.古爾曼(Mark Gurman)撰文表示，蘋(píng)果公司正準備允許第三方開(kāi)發(fā)者使用其人工智能模型編寫(xiě)軟件，旨在推動(dòng)新應用的開(kāi)發(fā)，并提升其設備的吸引力。

　　馬斯克周二承諾，未來(lái)五年他將繼續領(lǐng)導特斯拉公司，并預計會(huì )削減自己在政治方面的投入，以緩解部分投資者對這家電動(dòng)汽車(chē)公司未來(lái)的擔憂(yōu)。

　　在周二舉行的谷歌年度開(kāi)發(fā)者大會(huì )期間，谷歌宣布與中國AR品牌Xreal達成戰略合作，以Project Aura的名義推出第二款安卓XR設備，也是首款搭載安卓XR平臺的AR眼鏡。

　　【全球指數】

　　歐洲股市方面，英國富時(shí)100指數小幅上漲0.94%，報8781點(diǎn)。法國CAC40指數小幅上漲0.75%，報7942點(diǎn)。德國DAX指數小幅上漲0.42%，報24036點(diǎn)。

　　亞洲股市方面，恒生指數上漲1.49%，報23681點(diǎn)。國企指數上漲1.52%，報8589點(diǎn)。日經(jīng)225指數基本平收。

　　【中國指數】

　　5月20日，隔夜恒生科技指數期貨上漲1.35%，納斯達克中國金龍指數下跌0.65%，富時(shí)中國A50指數上漲0.56%。

　　【中概股】

　　熱門(mén)中概股方面，騰訊控股(港股)漲0.58%，阿里巴巴漲1.81%，拼多多跌0.90%，網(wǎng)易漲1.59%，攜程跌5.54%，百度漲0.10%，理想汽車(chē)跌0.32%，小鵬汽車(chē)跌1.48%，蔚來(lái)跌1.98%。

　　【外匯商品】

　　因美聯(lián)儲官員對經(jīng)濟發(fā)表了更為謹慎的言論，同時(shí)交易員們期待著(zhù)美國與日本即將舉行的會(huì )談，其中可能包括作為貿易協(xié)議一部分的匯率討論。美元指數繼續走軟，并跌至100大關(guān)附近，最終收跌0.31%，報100.118。

　　據報道，以色列準備打擊伊朗核設施，現貨黃金日內大漲近2%，逼近3300美元大關(guān)，最終收漲1.84%，報3289.98美元/盎司。倫敦銀最終收漲2.35%，報33.113美元/盎司。

　　因油市前景似乎仍迷霧重重，兩油陷入震蕩，WTI原油收漲0.19%，報62.26美元/桶；布倫特原油收漲0.09%，報65.6美元/桶。

　　【要聞點(diǎn)睛】

　　高盛預測歐美談判：基準情形是“談不攏” 歐美“適度加稅”

　　歐美貿易談判進(jìn)展遲滯，雙方對現有關(guān)稅立場(chǎng)存在根本性分歧。高盛預測最可能的基準情境是：美歐達成部分妥協(xié)但美國仍將對關(guān)鍵商品實(shí)施新的行業(yè)關(guān)稅，歐盟可能會(huì )開(kāi)始有限和漸進(jìn)的關(guān)稅報復，以限制沖突升級風(fēng)險。但這種平衡狀態(tài)不穩定，面臨進(jìn)一步升級風(fēng)險。

　　日本考慮接受美國調降關(guān)稅 而非完全豁免

　　面對美國的強硬立場(chǎng)，日本正考慮接受美國下調關(guān)稅稅率作為妥協(xié)方案，而非全面撤銷(xiāo)，以打破當前日美貿易談判僵局。雖然日本希望將汽車(chē)納入類(lèi)似英國的“低關(guān)稅額度”模式，但其對美汽車(chē)出口量是英國的13倍，能否達成實(shí)質(zhì)性讓步仍不確定。目前日本政府打算觀(guān)察美國的反應，再做出慎重決定。

　　馬斯克：至少再干五年特斯拉CEO除非“去世” 不會(huì )再大把砸錢(qián)摻和選舉

　　馬斯克稱(chēng)，他將“大幅減少”未來(lái)的政治支出，“已經(jīng)做得夠多了”，目前不認為有理由再投入；特斯拉銷(xiāo)售已扭轉局面，歐洲是最薄弱地區，其他地區表現強勁；否認政治活動(dòng)損害特斯拉形象，稱(chēng)特斯拉遭遇的大規模暴力是邪惡的行為，一些抗議者該坐牢；6月底Robotaxi登陸得州奧斯汀，無(wú)人類(lèi)駕駛員，特斯拉員工遠程監控；xAI將繼續向英偉達和AMD買(mǎi)芯片，將建容納100萬(wàn)GPU的工廠(chǎng)。

　　谷歌I/O開(kāi)發(fā)者大會(huì )：發(fā)布最強大通用模型 智能體進(jìn)駐瀏覽

　　谷歌稱(chēng)目前公司AI發(fā)貨速度史上最快；“智能體模式”將上線(xiàn)Chrome、搜索及Gemini App；Gemini Live可實(shí)時(shí)語(yǔ)音對話(huà) + 屏幕共享 + 攝像頭識別；發(fā)布AI視頻通信平臺Google Beam；谷歌最強大通用AI模型Gemini 2.5 Pro將能實(shí)時(shí)翻譯；更快更輕便模型Gemini 2.5 Flash 6月面世，支持“思考預算“。

　　蘋(píng)果6月WWDC活動(dòng)將發(fā)布新AI APP戰略 讓第三方開(kāi)發(fā)者接入大語(yǔ)言模型

　　蘋(píng)果正準備允許第三方開(kāi)發(fā)者使用其人工智能模型來(lái)編寫(xiě)軟件，旨在激發(fā)新應用的開(kāi)發(fā)，并增強其設備的吸引力。分析稱(chēng)，蘋(píng)果的最新舉措是其在生成式AI領(lǐng)域追趕并爭取領(lǐng)先地位的重要一步。

　　美國量子計算公司D-Wave Quantum發(fā)布新款計算系統

　　周二(5月20日)，美國量子計算公司D-Wave Quantum Inc.在官網(wǎng)宣布，其最新“Advantage2”量子計算系統正式上市。根據D-Wave的說(shuō)法，Advantage2量子處理器性能較上一代顯著(zhù)提升，處理器采用Zephy拓撲結構，具有20路量子比特間連接能力，可嵌入更復雜的問(wèn)題模型。

　　達利歐：美聯(lián)儲處境艱難 不應當降息 警告“不合適的降息”后果

　　達利歐說(shuō)，設想不久的將來(lái)，貨幣政策發(fā)生變化，同時(shí)也考慮到中期選舉的影響，那將是一個(gè)令人非常擔憂(yōu)的時(shí)期。如果市場(chǎng)看到不合適的降息舉措，這實(shí)際上可能會(huì )對債券市場(chǎng)產(chǎn)生非常負面的影響。因為這樣做會(huì )推動(dòng)長(cháng)期利率上升，也就是收益率曲線(xiàn)陡峭化，同時(shí)也可能導致美元貶值、黃金價(jià)格上漲，這種動(dòng)態(tài)反映出市場(chǎng)正在逃離債券市場(chǎng)，因為貨幣的價(jià)值變得重要了。