華爾街策略師最新研判顯示，盡管面臨貿易摩擦與地緣政治風(fēng)險，歐洲股市的上漲勢頭或將放緩但不會(huì )就此終結。

　　根據對19位策略師的調查中值預測，歐洲斯托克600指數年底有望收于557點(diǎn)，這意味著(zhù)較周三收盤(pán)價(jià)尚有3%的上行空間，全年回報率預計達10%。

　　分析指出，歐洲央行貨幣政策的逐步寬松與各國政府財政支出的加碼，將為該地區股市注入持續動(dòng)能，有效抵消關(guān)稅壁壘與國際局勢緊張帶來(lái)的負面影響。

　　花旗策略師BeataManthey表示：“盡管風(fēng)險因素交織，但股票市場(chǎng)展現出驚人的韌性�！彼�特別強調，在伊朗與以色列沖突升級前，全球股市估值已充分反映了地緣經(jīng)濟風(fēng)險�！岸唐诓▌�(dòng)雖令人擔憂(yōu)，但長(cháng)期來(lái)看歐洲股市具備多重結構性利好�！�

　　經(jīng)歷4月初美國加征關(guān)稅引發(fā)的震蕩后，歐洲股市5月中期走出V型反彈。不過(guò)隨著(zhù)中東局勢緊張推高原油價(jià)格，近期市場(chǎng)波動(dòng)明顯加劇。本月迄今斯托克600指數下跌1.5%，僅能源與公用事業(yè)板塊維持漲勢。

　　法國興業(yè)銀行策略師Roland Kaloyan指出：“多數投資者正靜待7月9日美國關(guān)稅寬限期結束以明確方向，預計歐洲股市短期內將維持區間震蕩�！�

　　隨著(zhù)經(jīng)濟前景轉暖，多數策略師已上調年初制定的保守目標。對美國股票“例外論”的質(zhì)疑、歐洲經(jīng)濟基本面的改善，以及顯著(zhù)的美歐利差優(yōu)勢，共同推動(dòng)資金持續涌入歐洲市場(chǎng)。

　　投資者的積極情緒同樣顯著(zhù)。美國銀行本月調查顯示，在中東局勢惡化前，凈34%的歐洲投資者看好當地股市未來(lái)數月表現，而對未來(lái)12個(gè)月看漲的凈比例更回升至75%的2月高位。

　　資產(chǎn)配置趨勢同樣印證這一樂(lè )觀(guān)預期。調查中有凈34%的基金經(jīng)理增持歐股(接近四年峰值)，而凈36%的受訪(fǎng)者減持美股(接近兩年高位)。調查顯示，盡管關(guān)稅風(fēng)險猶存，投資者對企業(yè)盈利與經(jīng)濟前景的信心正在增強。

　　高盛合伙人兼全球股票策略主管Peter Oppenheimer指出：“分散化投資策略仍有拓展空間，美元走弱更強化了歐洲資產(chǎn)的吸引力�？紤]到投資者目前持倉高度集中于美股，歐洲股市的總回報前景極具吸引力�！�

　　今年以來(lái)，歐洲股市表現優(yōu)于美股，但差距正在收窄。美國科技巨頭重獲青睞、潛在減稅政策及貿易談判進(jìn)展，助推標普500指數上月收復2025年全部失地。但德意志銀行策略師Maximilian Uleer認為，關(guān)稅對美國企業(yè)的沖擊將遠甚于歐洲同行。歐洲企業(yè)盈利動(dòng)能與估值優(yōu)勢更為突出，且財政政策與利率前景同樣利好歐股，而烏克蘭與俄羅斯可能達成的�；饏f(xié)議也將進(jìn)一步提振市場(chǎng)。

　　德銀團隊預測：“待美國關(guān)稅政策、大而美法案、德國財政方案及北約軍費開(kāi)支等不確定性消除后，歐洲股市或將在夏末重拾升勢。中長(cháng)期來(lái)看，歐股有望再度跑贏(yíng)美股�！�