大摩首予Snowflake(SNOW.US)“增持”評級，看好戰略轉型與AI驅動(dòng)增長(cháng)
摩根士丹利周二發(fā)布研報，首次將云數據分析公司Snowflake(SNOW.US)股票評級定為"增持"，并給出262美元的目標價(jià)。報告指出，在新任首席執行官斯里達爾.拉馬斯瓦米的領(lǐng)導下，這家云數據巨頭正展現出更強的戰略執行力和產(chǎn)品迭代速度，其業(yè)務(wù)轉型已取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
這家華爾街投行強調，人工智能技術(shù)正在為Snowflake的核心業(yè)務(wù)構筑長(cháng)期增長(cháng)曲線(xiàn)。通過(guò)向數據工程和人工智能領(lǐng)域的戰略延伸，公司有望在2030年前實(shí)現超過(guò)20%的復合年均增長(cháng)率。研報特別指出，拉馬斯瓦米執掌后，Snowflake在銷(xiāo)售體系優(yōu)化、市場(chǎng)策略調整及產(chǎn)品研發(fā)流程三大關(guān)鍵環(huán)節實(shí)現質(zhì)效提升，產(chǎn)品收入增速已穩定在20%量級。
值得注意的是，Snowflake的產(chǎn)品創(chuàng )新正呈現加速態(tài)勢，尤其在四個(gè)核心賽道形成突破：傳統優(yōu)勢領(lǐng)域云數據倉庫持續迭代，數據工程解決方案日益完善，人工智能/機器學(xué)習平臺功能不斷強化，同時(shí)企業(yè)級應用與協(xié)作工具開(kāi)發(fā)取得進(jìn)展。
盡管人工智能相關(guān)業(yè)務(wù)和應用市場(chǎng)仍處于發(fā)展初期，但公司通過(guò)將AI技術(shù)深度融入核心產(chǎn)品，疊加企業(yè)客戶(hù)加速推進(jìn)數據基礎設施現代化改造的強勁需求，其基礎數據倉庫業(yè)務(wù)已呈現企穩態(tài)勢。
市場(chǎng)表現方面，Snowflake股價(jià)年初至今累計上漲37%，顯著(zhù)跑贏(yíng)同期剔除Palantir(PLTR.US)后大型軟件股9%的平均漲幅。雖然投資者對該公司人工智能戰略的認知存在合理分歧，但摩根士丹利認為，隨著(zhù)后續季度業(yè)績(jì)的持續驗證，市場(chǎng)對其成長(cháng)性的預期有望進(jìn)入上行通道。
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