美東時(shí)間周四(7月31日)，隨著(zhù)特朗普8月1日對等關(guān)稅大限將至，美國6月PCE通脹又出現惡化，加上周五即將公布非農數據，市場(chǎng)避險情緒升溫，美股沖高回落集體收跌。盡管科技巨頭表現搶眼，但依然沒(méi)能扭轉昨晚跌勢：Meta暴漲11%，微軟市值一度突破4萬(wàn)億美元，不過(guò)整體7月，三大指數依然錄得上漲。而在當地時(shí)間午夜前，特朗普還在對一眾國家宣布新的對等關(guān)稅稅率，擾亂投資者心境。

　　【美股指數】

　　截至收盤(pán)，標普500指數跌0.37%，報6339.39點(diǎn)；道瓊斯指數跌0.74%，報44130.98點(diǎn)；納斯達克指數跌0.03%，報21122.45點(diǎn)。值得一提的是，標普500指數和納指盤(pán)中均創(chuàng )下歷史新高，均較日高回落超1%。

　　月線(xiàn)上來(lái)看，美股依然延續上漲勢頭，標普、道指月線(xiàn)三連漲，前者7月累漲2.17%，后者微漲0.08%，納指則月線(xiàn)四連漲，7月累漲3.7%，

　　特朗普的關(guān)稅陰云一直持續打壓市場(chǎng)情緒，據央視新聞報道，當地時(shí)間7月31日，美國總統特朗普簽署行政令，確定了對多個(gè)國家和地區征收的“對等關(guān)稅”稅率，具體稅率從10%至41%不等。

　　特朗普最新的行政令附件中列出的國家將受到其中規定的關(guān)稅的約束，未列入附件一的國家將被征收10%的關(guān)稅；將加拿大關(guān)稅從25%提高到35%，更高的關(guān)稅將于2025年8月1日生效。為逃避加拿大35%的關(guān)稅而轉運的貨物將被征收40%的轉運關(guān)稅。

　　此外，美國還將對柬埔寨、泰國、馬來(lái)西亞、印尼商品征收19%的關(guān)稅，將對越南商品征收20%關(guān)稅。不過(guò)，特朗普稱(chēng)美國與墨西哥的關(guān)稅協(xié)議將延長(cháng)90天，即墨西哥將繼續支付25%的芬太尼關(guān)稅、25%的汽車(chē)關(guān)稅以及50%的鋼鐵、鋁和銅關(guān)稅。也就是說(shuō)，在美國時(shí)間8月1日到來(lái)之前，特朗普還在加緊宣布對一眾國家最新關(guān)稅。預計特朗普關(guān)稅對市場(chǎng)的壓制還將持續。

　　另外，美聯(lián)儲最?lèi)?ài)通脹指標意外回升，美國6月核心PCE物價(jià)指數同比2.8%，創(chuàng )4個(gè)月新高。而在剛剛召開(kāi)的美聯(lián)儲政策會(huì )議上，鮑威爾一再打壓降息預期，投資者重新評估貨幣政策路徑，加劇了市場(chǎng)不安，許多人開(kāi)始質(zhì)疑9月是否還會(huì )降息。

　　但有一個(gè)好消息，就是巨頭們的財報普遍兩眼，AI敘事仍能延續。美股“七巨頭”中的微軟和Meta分別上漲約4%和11%，此前兩家公司公布的季度財報均超出預期。

　　微軟表示，其云計算服務(wù)Azure的年度營(yíng)收已超過(guò)750億美元；Meta則發(fā)布了樂(lè )觀(guān)的第三季度營(yíng)收指引，同樣高于華爾街預期。盤(pán)中微軟市值一度升至4萬(wàn)億美元，成為繼英偉達之后，第二家實(shí)現這一里程碑的公司。

　　此外，盤(pán)后公布最新財報的蘋(píng)果，整體表現遠超華爾街預期，實(shí)現自2021年12月以來(lái)最強勁的季度營(yíng)收增長(cháng)。財報顯示，蘋(píng)果第三財季總營(yíng)收達到940.4億美元，創(chuàng )下近年來(lái)最高水平，同比增長(cháng)10%，遠高于市場(chǎng)預期的895.3億美元；凈利潤則達244.3億美元，每股收益為1.57美元，同樣高于預期的1.43美元。蘋(píng)果盤(pán)后股價(jià)漲超2%。至少從企業(yè)基本面來(lái)看，給投資者們吃了顆定心丸。

　　【美債】

　　美債收益率漲跌不一，基準的10年期美債收益率收報4.381%，對利率更加敏感的2年期美債收益率收報3.963%。

　　【熱門(mén)美股】

　　熱門(mén)美股中，英偉達跌0.78%，微軟漲3.95%，蘋(píng)果跌0.71%，亞馬遜漲1.70%，谷歌C跌2.32%，谷歌A跌2.36%，Meta漲11.25%，臺積電跌0.46%，特斯拉跌3.38%，超微半導體跌1.78%。

　　重要消息面上，Wedbush分析師發(fā)表報告稱(chēng)，蘋(píng)果公司無(wú)法通過(guò)內部開(kāi)發(fā)在人工智能領(lǐng)域取得突破，建議該公司斥資400億美元收購AI搜索平臺Perplexity，以追趕競爭對手。

　　美東時(shí)間周四凌晨，特斯拉CEO馬斯克宣布，特斯拉已經(jīng)在加州舊金山灣區推出了叫車(chē)服務(wù)——但值得注意的是，他并未明確提及是否使用自動(dòng)駕駛汽車(chē)。

　　【全球指數】

　　歐洲股市方面，英國富時(shí)100指數小幅下跌0.05%，報9133點(diǎn)。法國CAC40指數下跌1.14%，報7772點(diǎn)。德國DAX指數小幅下跌0.81%，報24065點(diǎn)。

　　亞洲股市方面，恒生指數下跌1.60%，報24773點(diǎn)。國企指數下跌1.72%，報8883點(diǎn)。日經(jīng)225指數上漲1.02%，報41070點(diǎn)。

　　【中國指數】

　　7月31日，隔夜恒生科技指數期貨下跌0.93%，納斯達克中國金龍指數上漲0.66%，富時(shí)中國A50指數下跌1.63%。

　　【中概股】

　　熱門(mén)中概股方面，騰訊控股(港股)漲0.18%，阿里巴巴漲2.79%，拼多多漲0.47%，網(wǎng)易跌0.02%，攜程漲0.36%，百度漲2.25%，理想汽車(chē)跌1.32%，小鵬汽車(chē)漲0.92%，蔚來(lái)漲8.09%。

　　【外匯商品】

　　周四，美元指數在美聯(lián)儲最?lèi)?ài)的通脹指標意外回升后短線(xiàn)拉升，一度站上100整數關(guān)口，最終收漲0.15%，報99.968，為連續第六個(gè)交易日上漲，并實(shí)現了2025年來(lái)首次月度上漲。

　　由于市場(chǎng)避險情緒在特朗普關(guān)稅大限前不確定性仍存的情況下回溫，現貨黃金反彈，一度重回3310美元關(guān)口，但在PCE數據公布后收窄日內漲幅，倫敦金最終收漲0.17%，收報3290.71美元/盎司；現貨白銀繼續走低，倫敦銀最終收跌1.23%，報36.687美元/盎司。

　　國際原油止步三連漲。WTI原油收跌1.11%，報69.22美元/桶；布倫特原油最終收跌0.95%，報71.78美元/桶。

　　【要聞點(diǎn)睛】

　　對等關(guān)稅命運難測：美上訴法院關(guān)鍵審判開(kāi)啟庭辯 法官質(zhì)疑特朗普授權

　　法官質(zhì)疑，特朗普政府征關(guān)稅的法律依據IEEPA能否授權總統在緊急狀態(tài)下全面改寫(xiě)國會(huì )制定的關(guān)稅時(shí)間表。辯護的司法部律師稱(chēng)，國會(huì )希望在緊急情況下為總統提供“廣泛而靈活的權力”，這可以作為對貿易伙伴施壓的工具。原告代表律師警告，若認同被告，總統就可以隨時(shí)隨地為所欲為、隨意持續，只要宣布進(jìn)入緊急狀態(tài)即可。

　　美國6月PCE通脹出現“惡化” 美聯(lián)儲9月降息預期再遭打壓

　　當地時(shí)間周四，美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局發(fā)布了6月份的PCE物價(jià)指數。作為美聯(lián)儲最青睞的通脹指標——PCE數據在6月加速上升，達到今年以來(lái)最快的增速之一，因為加征關(guān)稅開(kāi)始推高一些商品的價(jià)格，支持了經(jīng)濟學(xué)家關(guān)于下半年價(jià)格壓力將上升的觀(guān)點(diǎn)，這使得聯(lián)儲9月降息預期再遭打壓。

　　具體數據顯示，美國6月整體PCE物價(jià)指數同比上漲2.6%，高于預期的2.5%，前值上修0.1個(gè)百分點(diǎn)至2.3%。環(huán)比上漲0.3%符合預期，前值從0.1%上修至0.2%。

　　Wedbush分析師：蘋(píng)果靠自己無(wú)法實(shí)現AI創(chuàng )新 400億美元收購Perplexity是唯一出路

　　分析師表示，蘋(píng)果在A(yíng)I創(chuàng )新方面面臨的困境"顯而易見(jiàn)"，建議該公司斥資400億美元收購AI搜索平臺Perplexity。該建議正值蘋(píng)果即將發(fā)布財報之際，投資者對公司AI發(fā)展緩慢的擔憂(yōu)持續升溫。

　　關(guān)稅刺激提前消費，蘋(píng)果上季營(yíng)收創(chuàng )三年半最高增速

　　二季度蘋(píng)果營(yíng)收碾壓預期，同比增近10%，毛利率回落至46.5%仍位于指引區間高端，本季指引46%-47%；二季度iPhone銷(xiāo)售增逾13%，和Mac銷(xiāo)售額較分析師預期高至少10%，iPad銷(xiāo)售下滑8%，服務(wù)收入再創(chuàng )新高、增13%。庫克稱(chēng)將大幅增加AI投資；“國補”有助在華業(yè)務(wù)；二季度因關(guān)稅增加成本8億美元，較他此前預期低1億美元，本季這類(lèi)成本料增11億；本季營(yíng)收料中高個(gè)位數增長(cháng)、高于分析師預期。蘋(píng)果股價(jià)盤(pán)后一度漲超3%。

　　亞馬遜盤(pán)后一度重挫7% 指引疲軟 云業(yè)務(wù)增長(cháng)不及微軟谷歌、利潤率下滑

　　亞馬遜發(fā)布優(yōu)于預期的第二季度營(yíng)收和利潤數據，但云業(yè)務(wù)AWS增長(cháng)不及競爭對手微軟和谷歌，且三季度營(yíng)業(yè)利潤指引偏弱，引發(fā)市場(chǎng)對其在人工智能領(lǐng)域高額投入與成本控制的擔憂(yōu)，股價(jià)盤(pán)后一度下跌逾7%。AWS利潤率創(chuàng )一年半最低，自由現金流也顯著(zhù)下滑。分析師警告，AWS可能在明年被微軟Azure超越。

　　建黨只是說(shuō)說(shuō)而已？馬斯克“美國黨”至今仍未注冊

　　據央視新聞，美國知名企業(yè)家埃隆.馬斯克7月5日宣布成立新政黨“美國黨”。然而，作此宣布將近一個(gè)月后，馬斯克尚未注冊這一政黨。今年6月，在離開(kāi)白宮、并與美國總統特朗普決裂后，馬斯克提出要組建新的政黨，代表80%的中間派。他還稱(chēng)，新政黨將命名為“美國黨”(The America Party)。

　　特斯拉在加州上線(xiàn)“閹割版”Robotaxi服務(wù)：全程由人類(lèi)駕駛

　　自在德克薩斯州奧斯汀正式推出自動(dòng)駕駛出租車(chē)Robotaxi服務(wù)一個(gè)月后，特斯拉又將其網(wǎng)約車(chē)服務(wù)拓展到加州——不過(guò)，這次并非“自動(dòng)駕駛”出租車(chē)服務(wù)了，因為這次的汽車(chē)駕駛座上坐著(zhù)司機。

　　科技IPO熱潮！Figma首日開(kāi)盤(pán)漲157%、估值500億美元 收漲250%

　　軟件開(kāi)發(fā)公司Figma于本周四在紐交所上市，首日開(kāi)盤(pán)價(jià)達85美元，較IPO定價(jià)33美元飆升157%，公司估值約500億美元，收盤(pán)突破115美元，漲幅達到250%。這是自2024年初以來(lái)美國最大的軟件公司IPO，認購超40倍，超過(guò)半數申請未獲配售，顯示市場(chǎng)需求火爆，也推動(dòng)美股年內新股發(fā)行規模突破210億美元，科技IPO市場(chǎng)或迎來(lái)全面回暖。CEO Dylan Field表示，上市后公司仍將專(zhuān)注于客戶(hù)與產(chǎn)品，繼續加大AI整合并“規模性”尋求并購機會(huì )。