8月4日消息，特朗普關(guān)稅反復之下，市場(chǎng)本以為美股上周又將度過(guò)小幅震蕩的一周，但周五非農數據令人“大跌眼鏡”，前值也大幅下修，美國勞動(dòng)力市場(chǎng)強勁的敘事被打破，經(jīng)濟樂(lè )觀(guān)一詞也開(kāi)始動(dòng)搖，降息預期升溫，美股周五大跌，三大指數全周均累跌超2%。

　　【美股指數】

　　截至上周五收盤(pán)，道瓊斯指數跌1.23%，報43,588.58點(diǎn)；標普500指數跌1.60%，報6,238.01點(diǎn)；納斯達克指數跌2.24%，報20,650.13點(diǎn)。

　　周線(xiàn)上來(lái)看，美股三大指數均錄得下跌，標普500指數累計下跌2.4%，創(chuàng )5月23日以來(lái)最差表現；道指跌幅達2.9%，為4月4日以來(lái)最糟糕一周；納指全周下跌2.2%。

　　上周五公布的數據顯示，美國7月非農就業(yè)人數僅增加7.3萬(wàn)人，遠低于經(jīng)濟學(xué)家預測的10萬(wàn)人。前幾個(gè)月的數據也被大幅下修。6月新增就業(yè)僅為1.4萬(wàn)人，遠低于此前公布的14.7萬(wàn)人；5月的新增人數也從12.5萬(wàn)人下調至1.9萬(wàn)人。數據表明，美國勞動(dòng)力市場(chǎng)已持續疲軟一段時(shí)間，并非像先前的數據那樣強勁。

　　經(jīng)濟放緩擔憂(yōu)被這份數據點(diǎn)燃，美聯(lián)儲降息預期也急劇升溫，CME美聯(lián)儲觀(guān)察工具顯示，交易員認為美聯(lián)儲9月降息的概率已躍升至約89.1%。

　　另外，特朗普所謂“對等關(guān)稅”于上周五生效，而還有很多國家仍未達成協(xié)議，這也是令市場(chǎng)承壓的一大因素。

　　有分析師指出，投資者對經(jīng)濟增長(cháng)的擔憂(yōu)，正好出現在市場(chǎng)估值已非常高企的時(shí)點(diǎn)上。這某種程度上是典型的夏末增長(cháng)恐慌，也反映了聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )(FOMC)內的鴿派可能是對的，從而進(jìn)一步支持美聯(lián)儲行動(dòng)遲緩的說(shuō)法。

　　還有分析認為，宏觀(guān)風(fēng)險加劇，以及季節性因素走弱，交易員們正紛紛獲利了結。市場(chǎng)廣度收窄、估值拉高，防御性倉位悄然建立。

　　相對樂(lè )觀(guān)的消息是，美國企業(yè)的財報依然出色。目前已有約81%的公司超出分析師預期，高于過(guò)去四個(gè)季度76%的平均水平，科技巨頭們的AI敘事得以延續。

　　來(lái)看本周，整體經(jīng)濟數據較為清淡，周二公布的7月ISM服務(wù)業(yè)指數料將成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。此前的制造業(yè)ISM指數不及預期，加之疲軟的就業(yè)數據，令市場(chǎng)更加擔憂(yōu)經(jīng)濟增長(cháng)正在放緩。

　　英國央行將公布利率決議，市場(chǎng)普遍預期其有可能下調利率。財報方面，道指成分股迪士尼、麥當勞和卡特彼勒將公布財報，為投資者提供一窺整體經(jīng)濟的窗口。

　　【美債】

　　上周五，美債收益率集體跳水，基準的10年期美債收益率收報4.21%，2年期美債收益率收報3.698%。

　　【熱門(mén)美股】

　　熱門(mén)美股中，英偉達跌2.33%，微軟跌1.76%，蘋(píng)果跌2.50%，谷歌C跌1.51%，亞馬遜跌8.27%，谷歌A跌1.44%，Meta跌3.03%，臺積電跌2.65%，特斯拉跌1.83%，超微半導體跌2.61%。

　　重要消息面上，蘋(píng)果新成立了一支“Answers”團隊，正在開(kāi)發(fā)一款簡(jiǎn)化版的 ChatGPT 競品，以幫助用戶(hù)獲取全球知識。此外有人在舊金山拍到了 iPhone 17 Pro；蘋(píng)果一個(gè)月內第四名 AI 研究員跳槽至 Meta。

　　【全球指數】

　　上周五，歐洲股市方面，英國富時(shí)100指數小幅下跌0.70%，報9069點(diǎn)。法國CAC40指數大跌2.91%，報7546點(diǎn)。德國DAX指數大跌2.66%，報23426點(diǎn)。

　　亞洲股市方面，恒生指數下跌1.07%，報24508點(diǎn)。國企指數小幅下跌0.88%，報8804點(diǎn)。日經(jīng)225指數小幅下跌0.66%，報40800點(diǎn)。

　　【中國指數】

　　8月1日，隔夜恒生科技指數期貨下跌1.38%，納斯達克中國金龍指數下跌1.82%，富時(shí)中國A50指數下跌0.60%。

　　【中概股】

　　上周五熱門(mén)中概股方面，騰訊控股(港股)跌2.73%，阿里巴巴跌2.95%，拼多多跌2.99%，網(wǎng)易跌2.29%，攜程跌2.13%，百度跌1.98%，理想汽車(chē)跌3.30%，小鵬汽車(chē)跌0.88%，蔚來(lái)漲2.87%。

　　【外匯商品】

　　上周五，由于疲軟的非農數據推動(dòng)降息預期急劇升溫，美元指數重挫，最終收跌0.83%，報99.141，創(chuàng )4個(gè)多月來(lái)最大單日跌幅。

　　現貨黃金在非農數據公布后直線(xiàn)拉升，倫敦金最終收漲2.25%，收報3362.09美元/盎司，刷新一周高點(diǎn)，并抹去周內全部跌幅；現貨白銀走勢相似，但漲幅略遜，倫敦銀最終收漲0.97%，報37.025美元/盎司。

　　隨著(zhù)市場(chǎng)擔心歐佩克+的增產(chǎn)前景，且美國就業(yè)報告弱于預期加劇了需求擔憂(yōu)，國際原油延續跌勢。WTI原油收跌2.83%，報67.3美元/桶；布倫特原油最終收跌3.04%，報69.52美元/桶。

　　【要聞點(diǎn)睛】

　　美國7月非農新增就業(yè)7.3萬(wàn)遠低于預期 前兩月數據大幅下修25.8萬(wàn)

　　7月失業(yè)率回升至4.2%，符合預期，前值4.1%。時(shí)薪同比漲幅從上修后的3.8%(原為3.7%)上漲至3.9%，高于預期的3.8%�！靶旅缆�(lián)儲通訊社”：非農就業(yè)降溫為9月降息打開(kāi)大門(mén)，盡管通脹仍令人擔憂(yōu)。

　　美聯(lián)儲理事辭職、勞工統計局局長(cháng)被開(kāi)掉

　　美聯(lián)儲理事庫格勒宣布將于8月8日辭職，特朗普興奮不已，有望提前插手利率決策、布局鮑威爾接班人。非農數據疲軟，特朗普甩鍋：拜登任命的官員編制，罷免統計局局長(cháng)！特朗普在沒(méi)有提供任何證據的情況下指責McEntarfer將就業(yè)報告政治化。分析稱(chēng)，這是一個(gè)非常嚴重的事件，將難以繼續對數據的完整性抱有高度信心。

　　分析人士指出，美聯(lián)儲的獨立性、美國經(jīng)濟數據的真實(shí)性，在特朗普任命新人選之后，都會(huì )遭遇質(zhì)疑：如果收集數據的人受到總統政治意愿的影響，這可能會(huì )令人質(zhì)疑數據未來(lái)的準確性和無(wú)偏向性。庫格勒辭職的直接效果很可能是加速選擇下一任美聯(lián)儲主席的進(jìn)程，而新任人選實(shí)際上在接替鮑威爾之前就會(huì )充當影子美聯(lián)儲主席。

　　伯克希爾Q2凈利潤暴跌59% 現金儲備接近歷史高位 警告關(guān)稅將打擊業(yè)績(jì)

　　伯克希爾在財報中稱(chēng)，關(guān)稅等國際貿易政策緊張局勢在2025年上半年加速發(fā)展，對其多元化業(yè)務(wù)構成威脅，警告稱(chēng)，“幾乎所有經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)以及股票投資都可能面臨不利后果，這可能顯著(zhù)影響未來(lái)業(yè)績(jì)”。財報還顯示，伯克希爾哈撒韋連續第11個(gè)季度凈賣(mài)出股票，第二季度未進(jìn)行股票回購，截至二季度末前五大持倉分別為美國運通、蘋(píng)果、美國銀行、可口可樂(lè )和雪佛龍。

　　伯克希爾對卡夫亨氏的投資進(jìn)行了38億美元的巨額減計

　　外界紛紛將卡夫亨氏定義為“股神最大的失敗之一”。但真正的“神操作”藏在故事另一面：憑借其鎖定的優(yōu)先股和源源不斷的現金分紅，巴菲特早已將投資成本大幅收回。當市場(chǎng)還在為他的“失敗”扼腕時(shí)，股神在這筆看似虧損的交易中，實(shí)際已大賺近60%。

　　OPEC+原則同意：9月再次大幅增產(chǎn)

　　據報道，OPEC+計劃在周日舉行的視頻會(huì )議上正式批準增產(chǎn)54.8萬(wàn)桶/日，這將完成此前暫停的220萬(wàn)桶減產(chǎn)措施的全面恢復。目前，OPEC+仍有另一項166萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)計劃，正式安排將持續到2026年底，這將是未來(lái)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　蘋(píng)果新成立的“Answers”團隊正在打造ChatGPT競品

　　今年早些時(shí)候，蘋(píng)果悄然組建了一支名為“Answers， Knowledge and Information”(簡(jiǎn)稱(chēng) AKI)的新團隊。據悉，該團隊正在探索多項自研AI服務(wù)，目標是打造一種全新的類(lèi)ChatGPT搜索體驗。