美東時(shí)間周三(8月27日)，英偉達財報公布前夕，市場(chǎng)處于觀(guān)望狀態(tài)，美股三大指數震蕩收漲，標普500指數再創(chuàng )收盤(pán)新高。盤(pán)后，英偉達財報顯示數據中心收入不及預期，本季指引不夠亮眼，股價(jià)一度跌超5%，納指、標普期貨小幅下滑。

　　【美股指數】

　　截至收盤(pán)，標普500指數漲0.24%，報6481.40點(diǎn)；道瓊斯指數漲0.32%，報45565.23點(diǎn)；納斯達克指數漲0.21%，報21590.14點(diǎn)。

　　具體來(lái)看，英偉達二季度營(yíng)業(yè)收入467.43億美元，同比增長(cháng)56%，分析師預期462.3億美元，英偉達自身指引441億至459億美元，前一季度同比增長(cháng)69%。二季度非GAAP口徑下調整后的每股收益(EPS)為1.05美元，同比增長(cháng)54%，分析師預期1.01美元，前一季度同比增長(cháng)33%，若剔除H20相關(guān)費用等影響，二季度EPS為1.04美元，環(huán)比增長(cháng)8%。

　　二季度調整后毛利率為72.7%，同比下降3個(gè)百分點(diǎn)，分析師預期72.1%，英偉達指引為71.5%至72.5%，前一季度為61%、同比下降17.9個(gè)百分點(diǎn)，若剔除H20相關(guān)費用等影響，毛利率為72.3%，環(huán)比增長(cháng)1個(gè)百分點(diǎn)。

　　細分業(yè)務(wù)數據方面，二季度數據中心營(yíng)收411億美元，同比增長(cháng)56%，分析師預期為412.9億美元，前一季度同比增長(cháng)73%。部分源于H20芯片收入減少，當季未在華出售任何H20，倒是釋放了1.8億美元預留中國市場(chǎng)的該芯片庫存。

　　英偉達預計三季度營(yíng)收為540億美元，上下浮動(dòng)2%，即529.2億至550.8億美元，分析師預期中值為534.6億美元。三季度非GAAP口徑下調整后毛利率預計為73.5%，上下浮動(dòng)50個(gè)基點(diǎn)，即73%至74%，分析師預期中值為73.4%。

　　值得關(guān)注的是，英偉達表示，三季度的營(yíng)收指引中未假設任何對華出口H20芯片的情形。換言之，目前提供的指引不考慮任何對華H20銷(xiāo)售收入。

　　評論認為，英偉達本財季的營(yíng)收指引不慍不火，引發(fā)了投資者對AI支出增長(cháng)勢頭放緩的擔憂(yōu)。

　　其他重要消息面上，美國財政部長(cháng)貝森特透露，美聯(lián)儲主席候選人遴選工作正在有序推進(jìn)，特朗普已鎖定11位“非常強勁”的潛在人選，最終結果將于今年秋季揭曉。

　　【美債】

　　美債收益率普跌，基準的10年期美債收益率收報4.236%，對利率更加敏感的2年期美債收益率收報3.621%。

　　【熱門(mén)美股】

　　熱門(mén)美股中，英偉達跌0.09%，微軟漲0.94%，蘋(píng)果漲0.52%，谷歌C漲0.13%，谷歌A漲0.16%，亞馬遜漲0.18%，Meta跌0.89%，臺積電漲0.23%，特斯拉跌0.59%，超微半導體漲0.31%，英特爾漲2.05%。

　　重要消息面上，據報道，數字廣播平臺TuneIn表示，已與蘋(píng)果公司達成合作，將首次在其全球設備網(wǎng)絡(luò )上開(kāi)放蘋(píng)果廣播電臺服務(wù)，該服務(wù)將覆蓋智能音箱、耳機及汽車(chē)車(chē)載系統等多類(lèi)終端。

　　谷歌在過(guò)去一年中裁撤了35%的負責小團隊的管理人員。谷歌CEO稱(chēng)，隨著(zhù)公司規模的擴大，必須提高效率，而不是單純通過(guò)增加人手來(lái)解決問(wèn)題。

　　【全球指數】

　　歐洲股市方面，英國富時(shí)100指數小幅下跌0.11%，報9256點(diǎn)。法國CAC40指數小幅上漲0.44%，報7744點(diǎn)。德國DAX指數小幅下跌0.44%，報24046點(diǎn)。

　　亞洲股市方面，恒生指數下跌1.27%，報25202點(diǎn)。國企指數下跌1.40%，報9020點(diǎn)。日經(jīng)225指數漲0.3%，報42520點(diǎn)。

　　【中國指數】

　　8月27日，隔夜恒生科技指數期貨下跌1.74%，納斯達克中國金龍指數下跌2.58%，富時(shí)中國A50指數下跌1.97%。

　　【中概股】

　　熱門(mén)中概股方面，騰訊控股(港股)跌1.72%，阿里巴巴跌1.64%，拼多多跌1.36%，網(wǎng)易跌1.45%，攜程漲0.55%，百度跌2.83%，理想汽車(chē)跌8.32%，小鵬汽車(chē)跌6.70%，蔚來(lái)跌5.60%。

　　【外匯商品】

　　美元指數呈倒V走勢，最終小幅收漲0.01%，報98.232。

　　隨著(zhù)美聯(lián)儲獨立性危機加劇，現貨黃金連續第二個(gè)交易日走高，倫敦金最終收漲0.21%，收報3398美元/盎司；倫敦銀收跌0.09%，報38.619美元/盎司。

　　由于美國原油庫存收緊緩解了投資者對供應過(guò)剩的擔憂(yōu)，國際原油反彈。WTI原油收漲0.96%，報63.86美元/桶；布倫特原油最終收漲0.86%，報67.8美元/桶。

　　【要聞點(diǎn)睛】

　　貝森特：美聯(lián)儲主席人選“肯定”會(huì )在金秋揭曉

　　當地時(shí)間周二早上，貝森特在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，他本人將于下月勞工節假期后開(kāi)始與這些候選人面談，隨后與白宮其他官員一起向特朗普總統推薦三至四名最終候選人。特朗普對其中一些人選已有了解，但并非全部。貝森特特別強調，最終的人選“肯定”將在今年秋季公布，為市場(chǎng)和公眾提供了明確的時(shí)間預期，也為新主席上任前的過(guò)渡期留出充足準備時(shí)間。

　　高盛頂尖交易員談美股：“夏末逆風(fēng)”要來(lái)了

　　Rich Privorotsky警告稱(chēng)，作為市場(chǎng)上漲核心驅動(dòng)力的AI交易近日出現疲態(tài)，而消費者和勞動(dòng)力市場(chǎng)的基本面疲軟，疊加流動(dòng)性逆風(fēng)和季節性因素，美股市場(chǎng)可能會(huì )在9月出現回調。

　　英偉達上季在華未售H20、數據中心收入遜色 本季指引不夠亮眼

　　Q2英偉達營(yíng)收同比增速逾兩年最低，仍高于分析師預期，釋放1.8億美元在華H20庫存；數據中心收入連續兩季遜色，其中Blackwell產(chǎn)品營(yíng)收環(huán)比增17%，數據中心計算收入環(huán)比降1%、源于H20銷(xiāo)售收入減少40億美元；游戲業(yè)務(wù)收入增49%、再創(chuàng )新高；Q3營(yíng)收指引未考慮對華出口H20；黃仁勛稱(chēng)中國今年或帶來(lái)500億美元商機；新增回購授權600億美元。英偉達盤(pán)后一度跌5%。

　　谷歌裁撤35%小團隊管理層 精簡(jiǎn)層級、強調效率

　　據報道，谷歌在過(guò)去一年中裁撤了35%的負責小團隊的管理人員。谷歌CEO稱(chēng)，隨著(zhù)公司規模的擴大，必須提高效率，而不是單純通過(guò)增加人手來(lái)解決問(wèn)題。公司管理層表示，目前共有10個(gè)產(chǎn)品部門(mén)推出了“自愿退出計劃”方案。

　　英特爾后盯上洛馬 美政府或入股軍工企業(yè)

　　據CCTV國際時(shí)訊報道，在宣布入股美國芯片企業(yè)英特爾后，美國聯(lián)邦政府又盯上了美國軍工巨頭洛克希德-馬丁公司。據美國媒體8月26日報道，美國商務(wù)部長(cháng)盧特尼克披露，特朗普政府有興趣收購軍工企業(yè)的股權，正考慮是否要入股美國頂級國防承包商。

　　泰勒 斯威夫特訂婚熱度空前帶動(dòng)美股波動(dòng)

　　周二，泰勒 斯威夫特(TaylorSwift)宣布訂婚的消息，再次印證了這位名人在美國企業(yè)界與經(jīng)濟領(lǐng)域的強大影響力。她與美國國家橄欖球聯(lián)盟(NFL)球員特拉維斯 凱爾西(TravisKelce)通過(guò)社交媒體聯(lián)合發(fā)布了訂婚動(dòng)態(tài)，不僅引發(fā)粉絲熱烈討論，甚至推動(dòng)部分股票與預測市場(chǎng)出現波動(dòng)。

　　西內特珠寶(Signet Jewelers)：作為主流交易所中少數公開(kāi)上市的珠寶企業(yè)之一，該公司股價(jià)周三上漲逾3%。拉夫勞倫(Ralph Lauren)：照片中，斯威夫特與凱爾西似乎都身著(zhù)該品牌服飾。該公司股價(jià)在周二上漲2% 后，周三又小幅上漲0.4%。美國鷹牌服飾(American Eagle)：該零售商宣布與凱爾西的運動(dòng)服飾品牌Tru Kolors開(kāi)展合作，凱爾西還將為合作系列主導一場(chǎng)宣傳活動(dòng)。消息公布后，美國鷹牌服飾股價(jià)周三上漲逾4%。

　　拿到美聯(lián)儲理事會(huì )“多數席位” 特朗普可以做什么？

　　德銀認為，特朗普一旦成功獲得四張鴿派投票，構成理事會(huì )多數可推動(dòng)激進(jìn)寬松政策、單方面降低儲備金余額利率(IORB)繞過(guò)FOMC決策、利用地區聯(lián)儲主席任命權來(lái)重塑FOMC投票格局。美債市場(chǎng)已出現扭曲陡峭化反應，長(cháng)端收益率上升，短端實(shí)際收益率下降，預示著(zhù)美聯(lián)儲獨立性受威脅將推高通脹預期和風(fēng)險溢價(jià)。

　　高盛：原油過(guò)剩加劇 2026年底布油或跌至50美元出頭

　　高盛最新報告警告稱(chēng)，2025年油價(jià)可能仍能維持在當前遠期合約價(jià)格附近，但這一趨勢難以持續，到2026年底，布倫特原油期貨價(jià)格可能下跌至每桶50美元出頭，原因是原油市場(chǎng)將進(jìn)入長(cháng)期過(guò)剩狀態(tài)，全球庫存到2026年底或飆升近8億桶。